沃华医药：主营业务利润同比大幅下降
沃华医药2023年三季报解读
山东沃华医药科技股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“赵丙贤”。公司是集研发,生产,销售为一体的中成药企业。主要产品包括沃华心可舒片、骨疏康胶囊/颗粒、荷丹片/胶囊、脑血疏口服液。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.16亿元，同比小幅下降4.84%。扣非净利润5,519.11万元，同比下降29.36%。净利润4,643.83万元，同比下降26.78%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降40.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.16亿元 | 7.53亿元 | -4.84% |
| 营业成本 | 1.75亿元 | 1.88亿元 | -6.62% |
| 销售费用 | 3.96亿元 | 3.94亿元 | 0.56% |
| 管理费用 | 5,505.75万元 | 4,712.10万元 | 16.84% |
| 财务费用 | -374.95万元 | -336.07万元 | -11.57% |
| 研发费用 | 3,652.34万元 | 3,827.49万元 | -4.58% |
| 所得税费用 | 177.36万元 | 1,011.99万元 | -82.47% |
2023年三季度主营业务利润为4,548.92万元，去年同期为7,630.76万元，同比大幅下降40.39%。
虽然毛利率本期为75.54%，同比增长0.47%，不过（1）营业总收入本期为7.16亿元，同比小幅下降4.84%；（2）管理费用本期为5,505.75万元，同比增长16.84%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2、营业总收入同比小幅降低4.84%，净利润同比降低26.78%
2023年三季度，沃华医药营业总收入为7.16亿元，去年同期为7.53亿元，同比小幅下降4.84%，净利润为4,643.83万元，去年同期为6,342.38万元，同比下降26.78%。
尽管所得税费用本期为177.36万元，同比大幅下降82.47%，然而主营业务利润本期为4,548.92万元，同比大幅下降40.39%，导致净利润同比下降。
净现金流由负转正
2023年三季度，沃华医药净利润为4,643.83万元，去年同期为6,342.38万元，同比下降26.78%。净现金流为8,635.65万元，去年同期为-3,959.10万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-345.66万元，去年同期为-1.60亿元，同比大幅增长97.84%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为294.00万元，同比大幅下降98.16%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年前三季度沃华医药的净利润增长率为-26.78%，从同业可比上市公司来看 ，今年前三季度该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平还可以,行业均值为42.63而-26.78%的净利润增长率远低于行业平均水平，从净利润增长率来看沃华医药的表现不如同行业。
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