益佰制药：净现金流同比大幅下降
益佰制药2023年三季报解读
贵州益佰制药股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“窦啟玲”。公司主营业务为药品的研发、生产和销售；综合性医院、肿瘤专科医院、肿瘤放疗中心的运营与管理；开发、研制、生产及销售以苗药为特色的大健康产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入21.37亿元，同比基本持平。扣非净利润1.43亿元，同比小幅下降7.64%。净利润1.62亿元，同比下降16.86%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比降低16.86%
2023年三季度，益佰制药营业总收入为21.37亿元，去年同期为20.99亿元，同比基本持平，净利润为1.61亿元，去年同期为1.94亿元，同比下降16.86%。
尽管所得税费用本期为3,340.76万元，同比下降26.71%，然而（1）资产处置收益本期为1.66万元，同比大幅下降99.95%；（2）资产减值损失本期为-2,742.92万元，去年同期为207.44万元，同比大幅下降14.22倍，导致净利润同比下降。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从1.46亿元增长到2.89亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.89亿元下降到1.61亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长4.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.37亿元 | 20.99亿元 | 1.79% |
| 营业成本 | 6.28亿元 | 5.64亿元 | 11.29% |
| 销售费用 | 9.37亿元 | 9.66亿元 | -3.05% |
| 管理费用 | 2.47亿元 | 2.38亿元 | 3.61% |
| 财务费用 | 1,108.40万元 | 2,473.78万元 | -55.19% |
| 研发费用 | 7,385.28万元 | 7,883.84万元 | -6.32% |
| 所得税费用 | 3,340.76万元 | 4,558.37万元 | -26.71% |
2023年三季度主营业务利润为2.07亿元，去年同期为1.97亿元，同比小幅增长4.65%。
虽然毛利率本期为70.62%，同比小幅下降2.51%，不过（1）营业总收入本期为21.37亿元，同比增长1.79%；（2）销售费用本期为9.37亿元，同比小幅下降3.05%，推动主营业务利润同比小幅增长。
净现金流同比大幅下降
2023年三季度，益佰制药净利润为1.61亿元，去年同期为1.94亿元，同比下降16.86%。净现金流为9,657.77万元，去年同期为5.22亿元，同比大幅下降81.50%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.02亿元，去年同期为-2.47亿元，同比大幅增长58.55%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.44亿元，去年同期为4.60亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为5.30亿元，同比大幅下降35.67%。
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