奇正藏药：净利润连续4年增长
奇正藏药2023年三季报解读
西藏奇正藏药股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“雷菊芳”。公司的主营业务是藏药的研发、生产和销售。公司的主要产品是消痛贴膏、白脉软膏、青鹏软膏、铁棒锤止痛膏为主的外用系列产品，以及红花如意丸、如意珍宝片、十味龙胆花胶囊、十味龙胆花颗粒、仁青芒觉胶囊等口服藏药、中药产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入12.46亿元，同比小幅下降12.00%。扣非净利润2.63亿元，同比下降29.41%。净利润3.80亿元，同比小幅增长6.16%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降29.76%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.46亿元 | 14.16亿元 | -12.00% |
| 营业成本 | 1.95亿元 | 2.10亿元 | -7.16% |
| 销售费用 | 5.34亿元 | 5.84亿元 | -8.63% |
| 管理费用 | 1.30亿元 | 1.13亿元 | 14.33% |
| 财务费用 | 3,742.81万元 | 3,039.98万元 | 23.12% |
| 研发费用 | 4,013.38万元 | 4,689.33万元 | -14.42% |
| 所得税费用 | 3,358.82万元 | 3,165.69万元 | 6.10% |
2023年三季度主营业务利润为2.89亿元，去年同期为4.11亿元，同比下降29.76%。
虽然销售费用本期为5.34亿元，同比小幅下降8.63%，不过营业总收入本期为12.46亿元，同比小幅下降12.00%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中其他收益本期为5,576.71万元，占利润总额13.50%，同比小幅下降3.92%。投资收益本期为4,416.96万元，占利润总额10.69%，同比大幅增长172.70%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,416.96万元 | 10.69% | 172.70% |
| 公允价值变动收益 | 2,904.03万元 | 7.03% | 261.57% |
| 资产减值损失 | 5.63万元 | 0.01% | - |
| 营业外收入 | 13.59万元 | 0.03% | 125.01% |
| 营业外支出 | 184.84万元 | 0.45% | 229.19% |
| 其他收益 | 5,576.71万元 | 13.50% | -3.92% |
| 信用减值损失 | -336.14万元 | -0.81% | -199.82% |
| 资产处置收益 | 14.34万元 | 0.04% | - |
2、营业总收入同比小幅降低12.00%，净利润同比小幅增加6.16%
2023年三季度，奇正藏药营业总收入为12.46亿元，去年同期为14.16亿元，同比小幅下降12.00%，净利润为3.80亿元，去年同期为3.58亿元，同比小幅增长6.16%。
尽管主营业务利润本期为2.89亿元，同比下降29.76%，然而投资收益本期为4,416.96万元，去年同期为-6,075.25万元，同比大幅增长172.70%，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2014年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从1.72亿元增长到3.80亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，奇正藏药净利润为3.80亿元，去年同期为3.58亿元，同比小幅增长6.16%。净现金流为-2.15亿元，去年同期为-4.87亿元，较去年同期大幅增长55.86%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-5.16亿元，去年同期为-2.79亿元，同比大幅下降84.84%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为1.84亿元，去年同期为-4.00亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为7.50亿元，同比大幅增长97.08%。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2.15亿元，同比大幅下降36.56%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.06亿元，同比大幅下降43.21%；
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