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新希望:净现金流由负转正
新希望2023年三季报解读
新希望六和股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“刘永好”。公司主要业务包括饲料、白羽肉禽、猪养殖、食品。主要产品为猪料、禽料、鱼料等;猪产业主要产品包括种猪、商品猪;禽产业主要包括种禽、商品禽、禽屠宰等;食品主要包括畜屠宰、肉制品深加工、中央厨房等。
2023年三季度,公司实现营业总收入1,067.48亿元,同比小幅增长6.30%。扣非净利润-39.08亿元,较去年同期亏损增大。净利润-45.38亿元,较去年同期亏损增大。
PART 1
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净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅增加6.30%,净利润亏损持续增大
2023年三季度,新希望营业总收入为1,067.48亿元,去年同期为1,004.19亿元,同比小幅增长6.30%,净利润为-45.38亿元,去年同期为-36.09亿元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -46.68亿元 | -73.77% | 营业外利润 | -3.50亿元 | 61.10% |
资产减值损失 | -9.34亿元 | 30.72% |
净利润从2014年三季度到2019年三季度呈现上升趋势,从20.93亿元增长到38.78亿元,而2019年三季度到2023年三季度呈现下降状态,从38.78亿元下降到-45.38亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1,067.48亿元 | 1,004.19亿元 | 6.30% |
营业成本 | 1,043.55亿元 | 965.11亿元 | 8.13% |
销售费用 | 13.93亿元 | 13.18亿元 | 5.71% |
管理费用 | 36.30亿元 | 36.03亿元 | 0.74% |
财务费用 | 15.59亿元 | 12.33亿元 | 26.43% |
研发费用 | 2.15亿元 | 2.33亿元 | -7.91% |
所得税费用 | 2.77亿元 | 2.11亿元 | 31.12% |
PART 2
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净现金流由负转正
2023年三季度,新希望净利润为-45.38亿元,去年同期为-36.09亿元,较去年同期亏损增大。净现金流为1.72亿元,去年同期为-34.42亿元,由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-47.75亿元,去年同期为-21.43亿元,同比大幅下降122.79%,但是(1)投资活动产生的现金流净额本期为-17.18亿元,去年同期为-49.48亿元,同比大幅增长65.27%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为66.65亿元,同比大幅增长82.69%,推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为28.59亿元,同比大幅下降42.28%。
2、投资支付的现金本期为2.90亿元,同比大幅下降67.34%。
3、收回投资收到的现金本期为5.27亿元,同比大幅增长13.28倍。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然取得借款收到的现金本期为344.80亿元,同比小幅增长14.09%;
但是偿还债务支付的现金本期为340.06亿元,同比增长20.14%。
PART 3
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发行121.5亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
---|---|---|---|
长期借款 | 254.38亿元 | 26.30% | -16.11% |
短期借款 | 164.56亿元 | 17.01% | -4.68% |
一年内到期的非流动负债 | 150.98亿元 | 15.61% | 31.86% |
应付账款 | 117.54亿元 | 12.15% | 75.95% |
应付债券 | 83.95亿元 | 8.68% | -16.09% |
应付票据 | 56.18亿元 | 5.81% | 37.14% |
2、债券信息
债券信息列表
发行日 | 到期日 | 利率(%) | 发行规模(亿元) | |
---|---|---|---|---|
1 | 2020-01-03 | 2026-01-03 | -- | 40 |
2 | 2021-11-02 | 2027-11-02 | -- | 81.5 |
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