德艺文创：资产负债率同比大幅下降
德艺文创2023年三季报解读
德艺文化创意集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“吴体芳”。公司主营业务是为海内外客户提供研发设计、外包生产及全球化销售一站式服务。公司主营产品为创意家居用品，包括创意装饰品、休闲日用品、时尚小家具三大系列。
2023年三季度，公司实现营业总收入5.49亿元，同比下降17.59%。扣非净利润2,792.80万元，同比大幅下降32.36%。净利润2,211.30万元，同比大幅下降48.99%。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比降低17.59%，净利润同比大幅降低48.99%
2023年三季度，德艺文创营业总收入为5.49亿元，去年同期为6.66亿元，同比下降17.59%，净利润为2,211.30万元，去年同期为4,334.99万元，同比大幅下降48.99%。
尽管信用减值损失本期为99.39万元，去年同期为-381.03万元，同比大幅增长126.08%，然而（1）主营业务利润本期为3,074.76万元，同比大幅下降40.56%；（2）公允价值变动收益本期为-1,463.10万元，去年同期为-137.77万元，同比大幅下降9.62倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从4,204.23万元下降到1,884.49万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从1,884.49万元增长到2,211.30万元。
2、主营业务利润同比大幅下降40.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.49亿元 | 6.66亿元 | -17.59% |
| 营业成本 | 4.43亿元 | 5.66亿元 | -21.71% |
| 销售费用 | 3,397.92万元 | 2,833.62万元 | 19.92% |
| 管理费用 | 2,785.61万元 | 1,974.10万元 | 41.11% |
| 财务费用 | -453.48万元 | -1,844.13万元 | 75.41% |
| 研发费用 | 1,695.84万元 | 1,789.18万元 | -5.22% |
| 所得税费用 | 296.53万元 | 717.07万元 | -58.65% |
2023年三季度主营业务利润为3,074.76万元，去年同期为5,172.65万元，同比大幅下降40.56%。
虽然毛利率本期为19.28%，同比增长4.25%，不过营业总收入本期为5.49亿元，同比下降17.59%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中公允价值变动收益本期为-1,463.10万元，占利润总额58.34%，同比大幅下降9.62倍。投资收益本期为393.13万元，占利润总额15.68%，同比大幅增长163.60%。其他收益本期为290.67万元，占利润总额11.59%，同比小幅增长6.51%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 393.13万元 | 15.68% | 163.60% |
| 公允价值变动收益 | -1,463.10万元 | -58.34% | -961.97% |
| 营业外收入 | 128.65万元 | 5.13% | 449.82% |
| 营业外支出 | 25.81万元 | 1.03% | -68.01% |
| 其他收益 | 290.67万元 | 11.59% | 6.51% |
| 信用减值损失 | 99.39万元 | 3.96% | 126.08% |
| 资产处置收益 | 10.14万元 | 0.40% | -69.71% |
净现金流由正转负
2023年三季度，德艺文创净利润为2,211.30万元，去年同期为4,334.99万元，同比大幅下降48.99%。净现金流为-2.56亿元，去年同期为2,777.20万元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-9,849.79万元，去年同期为-2.35亿元，同比大幅增长58.07%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.94亿元，去年同期为1.34亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为135.00万元，同比大幅下降98.97%。
2、偿还债务支付的现金本期为2.03亿元，同比大幅增长93.33%。
3、取得借款收到的现金本期为4,900.00万元，同比大幅下降66.21%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
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