深水海纳：主营业务利润由盈转亏
深水海纳2023年三季报解读
深水海纳水务集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李海波”。公司聚焦工业污水处理、优质供水和综合智慧能源领域，整合智能装备、新材料、水处理药剂等产业链业务，搭建智慧水务平台，为客户提供集“研发、设计、投资、建设、运营”于一体的系统化解决方案。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.38亿元，同比小幅下降10.89%。扣非净利润-2,719.59万元，由盈转亏。净利润-2,463.29万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1,704.00万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅降低10.89%，净利润由盈转亏
2023年三季度，深水海纳营业总收入为3.38亿元，去年同期为3.79亿元，同比小幅下降10.89%，净利润为-2,463.29万元，去年同期为1,909.69万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-127.13万元，去年同期为2,963.16万元，由盈转亏；本期信用减值损失-2,953.30万元，去年同期为-1,642.46万元，同比大幅下降79.81%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2020年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从5,441.53万元下降到-2,463.29万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.38亿元 | 3.79亿元 | -10.89% |
| 营业成本 | 2.34亿元 | 2.50亿元 | -6.38% |
| 销售费用 | 1,799.43万元 | 2,183.10万元 | -17.58% |
| 管理费用 | 4,525.93万元 | 4,085.55万元 | 10.78% |
| 财务费用 | 2,317.98万元 | 2,067.68万元 | 12.11% |
| 研发费用 | 1,580.08万元 | 1,371.59万元 | 15.20% |
| 所得税费用 | -13.85万元 | 140.91万元 | -109.83% |
2023年三季度主营业务利润为-127.13万元，去年同期为2,963.16万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.38亿元，同比小幅下降10.89%；（2）毛利率本期为30.75%，同比小幅下降3.34%。
非主营业务中信用减值损失本期为-2,953.30万元，占利润总额119.22%，同比大幅下降79.81%。资产减值损失本期为580.88万元，占利润总额23.45%，同比大幅增长2.15倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -116.28万元 | 4.69% | -1020.50% |
| 资产减值损失 | 580.88万元 | -23.45% | 215.45% |
| 营业外收入 | 5.04万元 | -0.20% | 176.71% |
| 营业外支出 | 129.95万元 | -5.25% | 182.91% |
| 其他收益 | 263.61万元 | -10.64% | -54.30% |
| 信用减值损失 | -2,953.30万元 | 119.22% | -79.81% |
| 资产处置收益 | -145.60元 | - | -100.39% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅增加96.19%
2023年三季度，深水海纳净利润为-2,463.29万元，去年同期为1,909.69万元，由盈转亏。净现金流为-565.50万元，去年同期为-1.48亿元，较去年同期大幅增长96.19%。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为1.23亿元，同比大幅增长48.10倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为3.50亿元，同比大幅增长68.88%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为4.85亿元，同比大幅增长85.33%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.30亿元，同比大幅增长5.06倍。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-1,704.00万元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
3、经营活动现金流连续7年低于净利润
从2016年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间无形资产从2016年5,806.17万元到2022年11.42亿元，增长10.84亿元。
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