嘉元科技：净现金流由负转正
嘉元科技2023年三季报解读
广东嘉元科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“廖平元”。公司主要从事锂离子电池用4.5～12μm各类高性能电解铜箔及PCB用电解铜箔的研究、生产和销售；主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体，是锂离子电池行业重要基础材料；同时公司生产少量PCB用标准铜箔产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入37.06亿元，同比小幅增长12.94%。扣非净利润905.92万元，同比大幅下降97.89%。净利润3,098.26万元，同比大幅下降92.92%。
主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加12.94%，净利润同比大幅降低92.92%
2023年三季度，嘉元科技营业总收入为37.06亿元，去年同期为32.81亿元，同比小幅增长12.94%，净利润为3,098.26万元，去年同期为4.37亿元，同比大幅下降92.92%。
本期主营业务利润1,856.30万元，同比大幅下降96.37%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从1.17亿元增长到4.37亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4.37亿元下降到3,098.26万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 37.06亿元 | 32.81亿元 | 12.94% |
| 营业成本 | 34.84亿元 | 25.06亿元 | 39.01% |
| 销售费用 | 928.96万元 | 786.37万元 | 18.13% |
| 管理费用 | 8,243.56万元 | 7,752.57万元 | 6.33% |
| 财务费用 | 7,314.82万元 | 5,235.47万元 | 39.72% |
| 研发费用 | 2,983.39万元 | 1.19亿元 | -75.01% |
| 所得税费用 | 646.13万元 | 7,814.50万元 | -91.73% |
非主营业务中公允价值变动收益本期为1,074.36万元，占利润总额28.69%，同比大幅增长16.00倍。其他收益本期为889.49万元，占利润总额23.76%，同比大幅增长61.01%。信用减值损失本期为-737.15万元，占利润总额19.69%，同比大幅下降55.62%。投资收益本期为587.06万元，占利润总额15.68%，同比增长18.74%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 587.06万元 | 15.68% | 18.74% |
| 公允价值变动收益 | 1,074.36万元 | 28.69% | 1599.62% |
| 营业外收入 | 105.28万元 | 2.81% | 2600.37% |
| 营业外支出 | 51.25万元 | 1.37% | -39.40% |
| 其他收益 | 889.49万元 | 23.76% | 61.01% |
| 信用减值损失 | -737.15万元 | -19.69% | -55.62% |
| 资产处置收益 | 20.30万元 | 0.54% | - |
净现金流由负转正
2023年三季度，嘉元科技净利润为3,098.26万元，去年同期为4.37亿元，同比大幅下降92.92%。净现金流为6.36亿元，去年同期为-6.15亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为4.84亿元，去年同期为-2.74亿元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-4.81亿元，去年同期为-9.48亿元，同比大幅增长49.23%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为6.50亿元，同比大幅下降32.47%；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为9.95亿元，同比大幅下降43.62%。
发行12.4亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付票据 | 11.35亿元 | 22.36% | 431.30% |
| 长期借款 | 10.17亿元 | 20.05% | 160.99% |
| 应付债券 | 9.27亿元 | 18.27% | 6.38% |
| 应付账款 | 8.04亿元 | 15.84% | 26.52% |
| 短期借款 | 6.05亿元 | 11.92% | -58.40% |
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