嘉美包装：主营业务利润扭亏为盈
嘉美包装2023年三季报解读
嘉美食品包装(滁州)股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“陈民”。公司主营业务是食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务。公司主要产品包括三片罐、二片罐、无菌纸包装和PET瓶，主要用于含乳饮料和植物蛋白饮料、即饮茶和其他饮料以及瓶装水的包装，同时提供各类饮料的灌装服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入22.08亿元，同比小幅增长7.84%。扣非净利润4,896.18万元，扭亏为盈。净利润5,887.01万元，同比大幅增长74.90倍。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.08亿元 | 20.47亿元 | 7.84% |
| 营业成本 | 19.46亿元 | 18.87亿元 | 3.11% |
| 销售费用 | 1,531.58万元 | 1,334.18万元 | 14.80% |
| 管理费用 | 1.09亿元 | 1.14亿元 | -3.79% |
| 财务费用 | 3,553.70万元 | 3,886.14万元 | -8.56% |
| 研发费用 | 628.28万元 | 553.86万元 | 13.44% |
| 所得税费用 | 2,497.89万元 | 124.15万元 | 1912.02% |
2023年三季度主营业务利润为7,607.87万元，去年同期为-2,429.49万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为22.08亿元，同比小幅增长7.84%；（2）毛利率本期为11.85%，同比大幅增长4.04%。
2、营业总收入同比小幅增加7.84%，净利润同比大幅增加74.90倍
2023年三季度，嘉美包装营业总收入为22.08亿元，去年同期为20.47亿元，同比小幅增长7.84%，净利润为5,887.01万元，去年同期为77.56万元，同比大幅增长74.90倍。
尽管所得税费用本期为2,497.89万元，同比大幅增长19.12倍，然而主营业务利润本期为7,607.87万元，去年同期为-2,429.49万元，扭亏为盈，推动净利润同比大幅增长。
净利润2018年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从5,513.55万元增长到5,887.01万元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，嘉美包装净利润为5,887.01万元，去年同期为77.56万元，同比大幅增长74.90倍。净现金流为-6,665.01万元，去年同期为-1.06亿元，较去年同期大幅增长36.85%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.19亿元，去年同期为7,866.86万元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为3.16亿元，同比大幅增长85.70%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-2.64亿元，去年同期为-3.54亿元，同比增长25.50%，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为5.02亿元，同比大幅下降40.94%；
但是投资支付的现金本期为5.52亿元，同比大幅下降36.29%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为1.54亿元，同比大幅增长61.91%。
2、取得借款收到的现金本期为1.73亿元，同比下降15.87%。
发行7.5亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 6.83亿元 | 37.97% | 6.07% |
| 应付账款 | 3.45亿元 | 19.19% | 6.26% |
| 应付票据 | 3.41亿元 | 18.97% | -50.49% |
| 短期借款 | 1.91亿元 | 10.62% | -21.94% |
注：2021年8月9日发行7.5亿元的债券，于2027年8月9日到期，利率为--%。
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