中锐股份：资产负债率同比增加
中锐股份2023年三季报解读
山东中锐产业发展股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“钱建蓉”。公司的主营业务为铝板复合型防伪印刷和防伪瓶盖的生产、销售及相关业务;园林规划设计、施工、养护,苗木养殖、销售。公司主要产品有铝制防伪瓶盖、复合型防伪印刷铝板、园林绿化、组合式防伪瓶盖。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.79亿元，同比下降22.77%。扣非净利润-4,108.14万元，由盈转亏。净利润-4,484.01万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为3,560.75万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏推动净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低22.77%，净利润由盈转亏
2023年三季度，中锐股份营业总收入为4.79亿元，去年同期为6.21亿元，同比下降22.77%，净利润为-4,484.01万元，去年同期为2,289.09万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-53.99万元，去年同期为2,816.38万元，由盈转亏；本期信用减值损失-3,183.14万元，去年同期为-644.47万元，同比大幅下降3.94倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从-3,357.44万元增长到2,289.09万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2,289.09万元下降到-4,484.01万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.79亿元 | 6.21亿元 | -22.77% |
| 营业成本 | 3.96亿元 | 5.00亿元 | -20.78% |
| 销售费用 | 3,993.02万元 | 3,401.89万元 | 17.38% |
| 管理费用 | 6,605.70万元 | 7,043.74万元 | -6.22% |
| 财务费用 | -3,103.85万元 | -1,906.01万元 | -62.85% |
| 研发费用 | 35.19万元 | 13.23万元 | 165.95% |
| 所得税费用 | 830.53万元 | 608.13万元 | 36.57% |
2023年三季度主营业务利润为-53.99万元，去年同期为2,816.38万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.79亿元，同比下降22.77%；（2）毛利率本期为17.44%，同比小幅下降2.07%。
非主营业务中信用减值损失本期为-3,183.14万元，占利润总额87.13%，同比大幅下降3.94倍。营业外支出本期为670.12万元，占利润总额18.34%，同比小幅下降7.73%。其他收益本期为467.58万元，占利润总额12.80%，同比增长17.21%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.64万元 | -0.07% | -99.62% |
| 资产减值损失 | -388.43万元 | 10.63% | -1035.87% |
| 营业外收入 | 29.85万元 | -0.82% | -47.25% |
| 营业外支出 | 670.12万元 | -18.34% | -7.73% |
| 其他收益 | 467.58万元 | -12.80% | 17.21% |
| 信用减值损失 | -3,183.14万元 | 87.13% | -393.91% |
| 资产处置收益 | 142.12万元 | -3.89% | -46.24% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，中锐股份净利润为-4,484.01万元，去年同期为2,289.09万元，由盈转亏。净现金流为-3,520.36万元，去年同期为-9,423.46万元，较去年同期大幅增长62.64%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1,301.98万元，去年同期为1,311.57万元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为3,560.75万元，去年同期为-854.25万元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-5,779.13万元，去年同期为-9,880.79万元，同比大幅增长41.51%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为2.83亿元，同比大幅下降58.51%；
但是支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.13亿元，同比大幅下降50.02%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为598.79万元，同比大幅增长97.07%；
但是投资支付的现金本期为150.79万元，同比大幅增长99.98%。
资产负债率同比增加
2023年三季度，企业资产负债率为66.73%，同比增长12.67%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从46.26%增长至66.73%。
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