华源控股：净利润近3年整体呈现下降趋势
华源控股2023年三季报解读
苏州华源控股股份有限公司于2015年上市。公司的主营业务为包装产品的研发、生产及销售。公司的主要产品为化工罐、食品包装、注塑包装、吹塑包装。
2023年三季度，公司实现营业总收入17.90亿元，同比小幅增长4.24%。扣非净利润1,806.51万元，同比大幅增长47.05%。净利润2,422.15万元，同比大幅下降47.21%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,633.04万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长2.46倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.90亿元 | 17.17亿元 | 4.24% |
| 营业成本 | 15.52亿元 | 15.03亿元 | 3.25% |
| 销售费用 | 1,912.67万元 | 1,850.83万元 | 3.34% |
| 管理费用 | 7,648.12万元 | 7,743.42万元 | -1.23% |
| 财务费用 | 3,239.62万元 | 3,726.26万元 | -13.06% |
| 研发费用 | 6,855.95万元 | 6,246.99万元 | 9.75% |
| 所得税费用 | 160.17万元 | 506.81万元 | -68.40% |
2023年三季度主营业务利润为3,186.66万元，去年同期为919.66万元，同比大幅增长2.46倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为17.90亿元，同比小幅增长4.24%；（2）毛利率本期为13.28%，同比小幅增长0.83%。
非主营业务中信用减值损失本期为-1,251.09万元，占利润总额48.45%，同比大幅下降9.79倍。其他收益本期为539.91万元，占利润总额20.91%，同比大幅下降44.33%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 92.00万元 | 3.56% | 5.40% |
| 资产减值损失 | -26.99万元 | -1.05% | -132.94% |
| 营业外收入 | 107.27万元 | 4.15% | -96.45% |
| 营业外支出 | 69.51万元 | 2.69% | -42.96% |
| 其他收益 | 539.91万元 | 20.91% | -44.33% |
| 信用减值损失 | -1,251.09万元 | -48.45% | -979.18% |
| 资产处置收益 | 4.07万元 | 0.16% | 198.06% |
2、营业总收入同比小幅增加4.24%，净利润同比大幅降低47.21%
2023年三季度，华源控股营业总收入为17.90亿元，去年同期为17.17亿元，同比小幅增长4.24%，净利润为2,422.15万元，去年同期为4,588.20万元，同比大幅下降47.21%。
尽管主营业务利润本期为3,186.66万元，同比大幅增长2.46倍，然而（1）营业外利润本期为37.76万元，同比大幅下降98.70%；（2）信用减值损失本期为-1,251.09万元，去年同期为142.30万元，同比大幅下降9.79倍，导致净利润同比大幅下降。
净现金流由正转负
2023年三季度，华源控股净利润为2,422.15万元，去年同期为4,588.20万元，同比大幅下降47.21%。净现金流为-1.71亿元，去年同期为796.93万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.05亿元，去年同期为-1.58亿元，同比大幅增长33.71%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-9,633.04万元，去年同期为1.69亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为2.83亿元，同比大幅下降51.08%；
但是偿还债务支付的现金本期为3.24亿元，同比大幅下降48.98%。
发行8亿元的债券
1、负债结构
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