汇源通信：经营活动现金流净额连续10年为负
汇源通信2023年三季报解读
四川汇源光通信股份有限公司于1995年上市。公司主要从事电力光缆、在线监测、气吹微缆、塑料光纤及相关配套产品、高速公路机电工程材料及施工。主要产品是电力光缆、气吹微缆、电缆光纤单元、在线监测产品系列、塑料光纤及光器件系列。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.47亿元，同比小幅增长12.16%。扣非净利润1,814.57万元，同比小幅增长13.77%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,951.87万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加12.16%，净利润基本持平
2023年三季度，汇源通信营业总收入为3.47亿元，去年同期为3.09亿元，同比小幅增长12.16%，净利润为1,988.70万元，去年同期为2,011.40万元，同比基本持平。
尽管信用减值损失本期为158.95万元，去年同期为-313.56万元，同比大幅增长150.69%，然而（1）主营业务利润本期为1,827.07万元，同比下降15.97%；（2）其他收益本期为165.22万元，同比大幅下降58.17%，导致净利润同比基本持平。
净利润从2018年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从-396.10万元增长到2,424.52万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2,424.52万元下降到1,988.70万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.47亿元 | 3.09亿元 | 12.16% |
| 营业成本 | 2.36亿元 | 2.08亿元 | 13.46% |
| 销售费用 | 4,072.20万元 | 3,480.17万元 | 17.01% |
| 管理费用 | 2,520.07万元 | 2,463.95万元 | 2.28% |
| 财务费用 | 94.62万元 | -12.70万元 | 845.16% |
| 研发费用 | 2,307.82万元 | 1,822.74万元 | 26.61% |
| 所得税费用 | 150.83万元 | 201.88万元 | -25.29% |
经营活动现金流净额连续10年为负
1、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-2,951.87万元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
2、净现金流同比小幅增长8.37%
2023年三季度，汇源通信净现金流为-1,744.71万元，去年同期为-1,904.03万元，较去年同期小幅增长8.37%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-2,951.87万元，去年同期为-827.02万元，同比大幅下降2.57倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为804.97万元，去年同期为-979.56万元，由负转正，推动净现金流同比小幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、收回投资收到的现金本期为1,219.34万元，同比增长19.94%。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为417.00万元，同比大幅下降30.29%。
自2013年以来净现金流连续10年为负。
2023年三季度净现金流-1,744.71万元，净现金流为负。自2013年以来净现金流连续10年为负。
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