金春股份：净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额同比大幅增长
金春股份2023年三季报解读
安徽金春无纺布股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“杨迎春”。公司主营业务为水刺非织造布、可降解非织造布、热风非织造布、超细纤维非织造布、熔喷无纺布、ES复合短纤维的生产和销售。公司主要产品为水刺、热风和长丝超细纤维非织造布。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.58亿元，同比小幅增长8.67%。扣非净利润-781.70万元，较去年同期亏损有所减小。净利润1,771.95万元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-9,301.55万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加8.67%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，金春股份营业总收入为6.58亿元，去年同期为6.06亿元，同比小幅增长8.67%，净利润为1,771.95万元，去年同期为-1,465.22万元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为-93.95万元，去年同期为-656.29万元，同比大幅增长85.69%，然而（1）公允价值变动收益本期为1,125.24万元，去年同期为-809.61万元，同比大幅增长2.39倍；（2）资产减值损失本期为-615.50万元，去年同期为-1,933.99万元，同比大幅增长68.18%；（3）主营业务利润本期为-718.17万元，去年同期为-1,253.55万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从2.05亿元下降到-1,465.22万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-1,465.22万元增长到1,771.95万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.58亿元 | 6.06亿元 | 8.67% |
| 营业成本 | 6.13亿元 | 5.67亿元 | 8.14% |
| 销售费用 | 543.44万元 | 363.30万元 | 49.59% |
| 管理费用 | 1,580.22万元 | 1,655.62万元 | -4.55% |
| 财务费用 | 263.44万元 | 576.82万元 | -54.33% |
| 研发费用 | 2,440.68万元 | 2,137.21万元 | 14.20% |
| 所得税费用 | -93.95万元 | -656.29万元 | 85.69% |
2023年三季度主营业务利润为-718.17万元，去年同期为-1,253.55万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为6.58亿元，同比小幅增长8.67%；（2）毛利率本期为6.88%，同比小幅增长0.46%。
非主营业务中投资收益本期为1,531.49万元，占利润总额91.27%，同比下降0.26%。公允价值变动收益本期为1,125.24万元，占利润总额67.06%，同比大幅增长2.39倍。其他收益本期为829.15万元，占利润总额49.41%，同比大幅增长37.32%。资产减值损失本期为-615.50万元，占利润总额36.68%，同比大幅增长68.18%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,531.49万元 | 91.27% | -0.26% |
| 公允价值变动收益 | 1,125.24万元 | 67.06% | 238.99% |
| 资产减值损失 | -615.50万元 | -36.68% | 68.18% |
| 营业外收入 | 5.88万元 | 0.35% | -22.29% |
| 营业外支出 | 8,000.00元 | 0.05% | -80.33% |
| 其他收益 | 829.15万元 | 49.41% | 37.32% |
| 信用减值损失 | -479.29万元 | -28.56% | -79.37% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅增加58.34%
2023年三季度，金春股份净利润为1,771.95万元，去年同期为-1,465.22万元，扭亏为盈。净现金流为-1.11亿元，去年同期为-2.66亿元，较去年同期大幅增长58.34%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为809.57万元，去年同期为-9,469.60万元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-2,573.84万元，去年同期为-8,209.84万元，同比大幅增长68.65%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为1.00亿元，同比下降27.61%；
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