浙文影业：经营活动现金流净额连续4年为负
浙文影业2023年三季报解读
浙文影业集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“浙江省财政厅”。公司的主营业务为影视业务与毛纺织业务。影视业务板块的主要业务包括传统电视剧的制作和发行，网剧的制作和发行，以及电影的投资和发行；毛纺织业务板块的主要业务是各类精纺、半精纺纱线以及高档精纺呢绒面料生产与销售，公司还涉及酒店经营和污水处理业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入23.61亿元，同比小幅增长3.11%。扣非净利润7,084.15万元，同比大幅增长36.87%。净利润1.19亿元，同比大幅增长30.74%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.15亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅增加3.11%，净利润同比大幅增加30.74%
2023年三季度，浙文影业营业总收入为23.61亿元，去年同期为22.90亿元，同比小幅增长3.11%，净利润为1.19亿元，去年同期为9,100.28万元，同比大幅增长30.74%。
尽管主营业务利润本期为1.23亿元，同比下降19.14%，然而（1）信用减值损失本期为-1,696.25万元，去年同期为-4,703.74万元，同比大幅增长63.94%；（2）所得税费用本期为4,043.56万元，同比下降17.71%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从9,688.40万元下降到7,595.54万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从7,595.54万元增长到1.19亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.61亿元 | 22.90亿元 | 3.11% |
| 营业成本 | 20.14亿元 | 19.21亿元 | 4.81% |
| 销售费用 | 7,499.35万元 | 7,714.46万元 | -2.79% |
| 管理费用 | 1.09亿元 | 1.06亿元 | 2.78% |
| 财务费用 | 534.21万元 | -187.38万元 | 385.10% |
| 研发费用 | 2,568.07万元 | 2,635.94万元 | -2.58% |
| 所得税费用 | 4,043.56万元 | 4,913.49万元 | -17.71% |
非主营业务中其他收益本期为4,261.75万元，占利润总额26.73%，同比增长19.63%。信用减值损失本期为-1,696.25万元，占利润总额10.64%，同比大幅增长63.94%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -91.27万元 | -0.57% | -147.45% |
| 营业外收入 | 61.74万元 | 0.39% | -58.19% |
| 营业外支出 | 96.66万元 | 0.61% | -78.03% |
| 其他收益 | 4,261.75万元 | 26.73% | 19.63% |
| 信用减值损失 | -1,696.25万元 | -10.64% | 63.94% |
| 资产处置收益 | 1,224.14万元 | 7.68% | 49.47% |
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加30.74%，净现金流同比大幅降低2.19倍
2023年三季度，浙文影业净利润为1.19亿元，去年同期为9,100.28万元，同比大幅增长30.74%。净现金流为-2.21亿元，去年同期为1.86亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-2.15亿元，去年同期为1.04亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-6,068.72万元，去年同期为1.23亿元，由正转负。
投资活动现金流净额由正转负原因是：
| 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 1.11亿元 | -45.00% | 支付的其他与投资活动有关的现金 | 1.88亿元 | -14.43% |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 3,733.45万元 | 117.32% |
2、经营活动现金流净额连续4年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-2.15亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
同业比较情况
1、净利润增长率高于同行业
2023年前三季度浙文影业的净利润增长率为30.74%，从同业可比上市公司来看 ，今年前三季度该行业净利润增长率的平均水平处于零点以下，但是浙文影业的净利润增长率却达到了30.74%,领先大部分同行，高于同行业的净利润增长率表明了该企业盈利能力很强。
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