新五丰：净利润连续4年下降
新五丰2023年三季报解读
湖南新五丰股份有限公司于2004年上市。公司主营业务为生猪养殖、肉品销售以及饲料加工。公司主要产品包括生猪、肉品和饲料。
2023年三季度，公司实现营业总收入38.74亿元，同比大幅增长52.10%。扣非净利润-7.43亿元，较去年同期亏损增大。净利润-7.91亿元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-5.28亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比大幅增加52.10%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，新五丰营业总收入为38.74亿元，去年同期为25.47亿元，同比大幅增长52.10%，净利润为-7.91亿元，去年同期为-1.47亿元，较去年同期亏损增大。
本期主营业务利润-6.60亿元，去年同期为-3.06亿元，较去年同期亏损增大；本期资产减值损失-1.14亿元，去年同期为9,193.53万元，同比大幅下降2.24倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从-3,911.39万元增长到2.36亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.36亿元下降到-7.91亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 38.74亿元 | 25.47亿元 | 52.10% |
| 营业成本 | 41.80亿元 | 26.61亿元 | 57.05% |
| 销售费用 | 1,972.49万元 | 1,563.65万元 | 26.15% |
| 管理费用 | 1.14亿元 | 6,591.99万元 | 72.83% |
| 财务费用 | 1.88亿元 | 9,140.13万元 | 106.08% |
| 研发费用 | 2,412.66万元 | 1,346.63万元 | 79.16% |
| 所得税费用 | 182.39万元 | -175.84万元 | 203.73% |
净现金流由负转正
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅增加2.39倍
2023年三季度，新五丰净利润为-7.91亿元，去年同期为-1.47亿元，较去年同期亏损增大。净现金流为6.78亿元，去年同期为-4.88亿元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-5.28亿元，去年同期为-1.75亿元，同比大幅下降2.03倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为17.80亿元，去年同期为-4,409.89万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为19.17亿元，同比大幅增长152.67%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为15.62亿元，同比大幅增长91.69倍；（2）取得借款收到的现金本期为25.41亿元，同比大幅增长149.41%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-5.28亿元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
同业比较情况
1、应收账款周转率低于行业均值
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