康泰生物：净利润连续4年增长
康泰生物2023年三季报解读
深圳康泰生物制品股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“杜伟民”。公司主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售。公司的主要产品为免疫规划疫苗、非免疫规划疫苗。
2023年三季度，公司实现营业总收入24.64亿元，同比小幅下降3.92%。扣非净利润5.99亿元，同比大幅增长3.17倍。净利润6.97亿元，同比大幅增长2.43倍。本期经营活动产生的现金流净额为6.26亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比小幅降低3.92%，净利润同比大幅增加2.43倍
2023年三季度，康泰生物营业总收入为24.64亿元，去年同期为25.65亿元，同比小幅下降3.92%，净利润为6.97亿元，去年同期为2.03亿元，同比大幅增长2.43倍。
尽管所得税费用本期为6,795.16万元，去年同期为-5,987.38万元，同比大幅增长2.13倍，然而（1）资产减值损失本期为-4,403.29万元，去年同期为-4.84亿元，同比大幅增长90.91%；（2）主营业务利润本期为7.32亿元，同比增长25.39%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2015年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从5,137.75万元增长到6.97亿元。
2、主营业务利润同比增长25.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.64亿元 | 25.65亿元 | -3.92% |
| 营业成本 | 3.44亿元 | 3.33亿元 | 3.29% |
| 销售费用 | 8.46亿元 | 8.87亿元 | -4.64% |
| 管理费用 | 1.71亿元 | 1.87亿元 | -8.33% |
| 财务费用 | -189.16万元 | -2,159.57万元 | 91.24% |
| 研发费用 | 3.59亿元 | 5.81亿元 | -38.28% |
| 所得税费用 | 6,795.16万元 | -5,987.38万元 | 213.49% |
2023年三季度主营业务利润为7.32亿元，去年同期为5.84亿元，同比增长25.39%。
虽然营业总收入本期为24.64亿元，同比小幅下降3.92%，不过（1）研发费用本期为3.59亿元，同比大幅下降38.28%；（2）销售费用本期为8.46亿元，同比小幅下降4.64%，推动主营业务利润同比增长。
净现金流由负转正
2023年三季度，康泰生物净利润为6.97亿元，去年同期为2.03亿元，同比大幅增长2.43倍。净现金流为1,442.49万元，去年同期为-23.21亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-3.81亿元，去年同期为-21.60亿元，同比大幅增长82.35%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为6.26亿元，同比大幅增长139.92%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为6.10亿元，同比大幅增长91.82%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为7.30亿元，同比大幅增长23.33倍；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5.30亿元，同比大幅下降49.56%。
同业比较情况
1、净利润增长率高于同行业
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