康希诺：净利润连续3年下降
康希诺2023年三季报解读
康希诺生物股份公司于2020年上市，实际控制人为“XUEFENGYU（宇学峰）”。公司的主营业务是研发、生产和商业化符合中国及国际标准的创新型疫苗。公司主要产品为埃博拉病毒病疫苗、脑膜炎疫苗、百白破疫苗、肺炎疫苗、结核病疫苗、带状疱疹疫苗、新冠肺炎疫苗、腺病毒疫苗、脊髓灰质炎疫苗。
2023年三季度，公司实现营业总收入1.76亿元，同比大幅下降75.17%。扣非净利润-10.79亿元，较去年同期亏损增大。净利润-14.55亿元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-7.49亿元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比下降75.17%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，康希诺营业总收入为1.76亿元，去年同期为7.07亿元，同比大幅下降75.17%，净利润为-14.55亿元，去年同期为-4.89亿元，较去年同期亏损增大。
尽管资产处置收益本期为3.75万元，去年同期为-5.26亿元，同比大幅增长100.01%，然而（1）主营业务利润本期为-7.66亿元，去年同期为-2.35亿元，较去年同期亏损增大；（2）资产减值损失本期为-7.87亿元，去年同期为-5.26亿元，同比大幅下降49.52%，导致净利润亏损增大。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从-9,347.36万元增长到13.34亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从13.34亿元下降到-14.55亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.76亿元 | 7.07亿元 | -75.17% |
| 营业成本 | 1.73亿元 | 2.42亿元 | -28.54% |
| 销售费用 | 1.94亿元 | 1.49亿元 | 29.84% |
| 管理费用 | 1.88亿元 | 2.12亿元 | -11.11% |
| 财务费用 | -8,028.81万元 | -2.14亿元 | 62.52% |
| 研发费用 | 4.62亿元 | 5.49亿元 | -15.92% |
| 所得税费用 | -116.38万元 | -1.58亿元 | 99.26% |
2023年三季度主营业务利润为-7.66亿元，去年同期为-2.35亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.76亿元，同比大幅下降75.17%；（2）财务费用本期为-8,028.81万元，同比大幅增长62.52%。
非主营业务中资产减值损失本期为-7.87亿元，占利润总额54.03%，同比大幅下降49.52%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 7,175.45万元 | -4.93% | 3.59% |
| 公允价值变动收益 | -1,536.85万元 | 1.06% | -379.48% |
| 资产减值损失 | -7.87亿元 | 54.03% | -49.52% |
| 营业外收入 | 111.46万元 | -0.08% | 719.58% |
| 营业外支出 | 4,181.45万元 | -2.87% | 2895.31% |
| 其他收益 | 9,552.14万元 | -6.56% | 103.71% |
| 信用减值损失 | -1,437.50万元 | 0.99% | -129.27% |
| 资产处置收益 | 3.75万元 | - | 100.01% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，康希诺净利润为-14.55亿元，去年同期为-4.89亿元，较去年同期亏损增大。净现金流为-10.92亿元，去年同期为-26.88亿元，较去年同期大幅增长59.38%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.31亿元，去年同期为6.29亿元，由正转负，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2.12亿元，去年同期为-19.24亿元，同比大幅增长88.99%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-7.49亿元，去年同期为-13.93亿元，同比大幅增长46.24%，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅增长原因是：
| 投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资支付的现金 | 52.66亿元 | -49.47% | 收回投资收到的现金 | 65.20亿元 | -26.22% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 11.38亿元 | - |
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为5,789.95万元，同比大幅下降74.29%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为13.21亿元，同比大幅下降40.15%；（2）偿还债务支付的现金本期为14.09亿元，同比增长15.53%。
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