华鑫股份：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负
华鑫股份2023年三季报解读
上海华鑫股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司的经营格局是以证券业务为主，辅以融资租赁业务、部分持有型物业经营业务等其他业务。公司的主要产品或服务为证券经纪业务、自营业务、资产管理业务、投行业务、信用业务、期货业务、融资租赁业务、部分持有型物业经营业务、已实施托管业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入15.32亿元，同比下降19.29%。扣非净利润2.06亿元，同比小幅下降10.48%。净利润4.18亿元，同比大幅增长70.49%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.32亿元 | 18.98亿元 | -19.29% |
| 营业成本 | 928.84万元 | 7,310.18万元 | -87.29% |
| 销售费用 | 217.05万元 | 94.60万元 | 129.43% |
| 管理费用 | 9.82亿元 | 9.94亿元 | -1.20% |
| 财务费用 | 332.73万元 | 493.30万元 | -32.55% |
| 研发费用 | 2,292.37万元 | 2,914.54万元 | -21.35% |
| 所得税费用 | 1.19亿元 | 7,018.70万元 | 70.22% |
2023年三季度主营业务利润为-2.06亿元，去年同期为3,281.26万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为15.32亿元，同比下降19.29%。
非主营业务中投资收益本期为6.17亿元，占利润总额114.73%，同比大幅增长2.11倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 6.17亿元 | 114.73% | 210.84% |
| 公允价值变动收益 | 1.13亿元 | 21.04% | 73.16% |
| 营业外收入 | 5.76万元 | 0.01% | -72.76% |
| 营业外支出 | 192.41万元 | 0.36% | -7.27% |
| 其他收益 | 950.91万元 | 1.77% | -52.03% |
| 信用减值损失 | 377.07万元 | 0.70% | 234.89% |
| 汇兑收益 | 153.59万元 | 0.29% | -49.82% |
| 资产处置收益 | 46.46万元 | 0.09% | -32.38% |
2、营业总收入同比降低19.29%，净利润同比大幅增加70.49%
2023年三季度，华鑫股份营业总收入为15.32亿元，去年同期为18.98亿元，同比下降19.29%，净利润为4.18亿元，去年同期为2.45亿元，同比大幅增长70.49%。
尽管主营业务利润本期为-2.06亿元，去年同期为3,281.26万元，由盈转亏，然而投资收益本期为6.17亿元，同比大幅增长2.11倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从6.58亿元下降到2.45亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从2.45亿元增长到4.18亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，华鑫股份净利润为4.18亿元，去年同期为2.45亿元，同比大幅增长70.49%。净现金流为-19.40亿元，去年同期为6.72亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-3.56亿元，去年同期为15.71亿元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-19.50亿元，去年同期为-10.10亿元，同比大幅下降93.09%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为44.46亿元，同比大幅增长41.27%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为27.70亿元，同比大幅增长76.30%；（2）偿还债务支付的现金本期为34.36亿元，同比大幅增长45.07%。
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