振江股份(603507)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅增长，商誉金额较高
江苏振江新能源装备股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“胡震卜春华”。公司主营业务为风电设备、光伏/光热设备零部件；紧固件的设计、加工与销售；海上风电安装及运维服务。
根据振江股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收18.55亿元，同比大幅增长44.27%。扣非净利润9,473.52万元，同比大幅增长2.14倍。振江股份2023年半年度净利润8,734.47万元，业绩同比大幅增长93.07%。本期经营活动产生的现金流净额为4,832.62万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务构成
产品方面，新能源产品分部为第一大收入来源，占比86.92%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 新能源产品分部 | 16.12亿元 | 86.92% | - |
| 紧固件产品分部 | 1.46亿元 | 7.88% | - |
| 船舶租赁分部 | 6,994.62万元 | 3.77% | - |
| 其他 | 2,650.84万元 | 1.43% | - |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长2.86倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.55亿元 | 12.86亿元 | 44.27% |
| 营业成本 | 14.70亿元 | 11.09亿元 | 32.60% |
| 销售费用 | 2,492.47万元 | 1,169.19万元 | 113.18% |
| 管理费用 | 6,516.50万元 | 3,286.27万元 | 98.30% |
| 财务费用 | 6,196.13万元 | 5,600.75万元 | 10.63% |
| 研发费用 | 5,132.37万元 | 2,535.54万元 | 102.42% |
| 所得税费用 | 3,229.11万元 | 737.43万元 | 337.89% |
2023年半年度主营业务利润为1.73亿元，去年同期为4,475.79万元，同比大幅增长2.86倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为18.55亿元，同比大幅增长44.27%；（2）毛利率本期为20.77%，同比大幅增长6.98%。
非主营业务中公允价值变动收益本期为-9,738.68万元，占利润总额81.40%，同比大幅下降6.02倍。营业外收入本期为3,714.40万元，占利润总额31.05%，同比大幅增长151.21倍。投资收益本期为3,696.79万元，占利润总额30.90%，同比大幅增长101.27%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,696.79万元 | 30.90% | 101.27% |
| 公允价值变动收益 | -9,738.68万元 | -81.40% | -602.48% |
| 资产减值损失 | -1,400.92万元 | -11.71% | -364.63% |
| 营业外收入 | 3,714.40万元 | 31.05% | 15121.22% |
| 营业外支出 | 113.41万元 | 0.95% | -38.15% |
| 其他收益 | 603.23万元 | 5.04% | 93.07% |
| 信用减值损失 | -2,084.63万元 | -17.43% | -531.40% |
| 资产处置收益 | 6.60万元 | 0.06% | 11332.50% |
2、营业总收入同比增加44.27%，净利润同比增加93.07%
2023年半年度，振江股份营业总收入为18.55亿元，去年同期为12.86亿元，同比大幅增长44.27%，净利润为8,734.47万元，去年同期为4,523.98万元，同比大幅增长93.07%。
尽管公允价值变动收益本期为-9,738.68万元，去年同期为-1,386.32万元，同比大幅下降6.02倍，然而（1）主营业务利润本期为1.73亿元，同比大幅增长2.86倍；（2）营业外利润本期为3,600.98万元，去年同期为-158.96万元，扭亏为盈，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-2,006.44万元增长到8,982.34万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从8,982.34万元下降到8,734.47万元。
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