梅安森(300275)2023年中报解读：矿山产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润连续6年增长
重庆梅安森科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“马焰”。公司是一家“物联网+”企业,专业从事安全领域监测监控预警成套技术与装备研发、设计、生产、营销及运维服务(ITSS)。
根据梅安森2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.02亿元，同比大幅增长34.23%。扣非净利润2,717.53万元，同比大幅增长59.76%。梅安森2023年半年度净利润2,803.05万元，业绩同比大幅增长54.41%。本期经营活动产生的现金流净额为2,358.09万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
矿山产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为安全生产监控行业，其中矿山产品为第一大收入来源，占比96.55%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 安全生产监控行业 | 1.95亿元 | 96.84% | 45.18% |
| 其他业务 | 637.94万元 | 3.16% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 矿山产品 | 1.95亿元 | 96.55% | 45.09% |
| 其他业务 | 573.68万元 | 2.84% | 51.00% |
| 环保产品 | 64.26万元 | 0.32% | - |
| 市政产品 | 59.07万元 | 0.29% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 晋蒙区域 | 4,914.99万元 | 24.36% | 47.35% |
| 皖鲁苏区域 | 3,368.98万元 | 16.7% | 24.81% |
| 云贵区域 | 2,777.02万元 | 13.76% | 50.46% |
| 新疆区域 | 2,504.26万元 | 12.41% | 42.73% |
| 陕甘宁区域 | 2,394.36万元 | 11.87% | 46.06% |
| 其他业务 | 4,215.62万元 | 20.9% | - |
2、矿山产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收2.02亿元，与去年同期的1.50亿元相比，大幅增长了34.23%，主要是因为矿山产品本期营收1.95亿元，去年同期为1.44亿元，同比大幅增长了35.04%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 矿山产品 | 1.95亿元 | 1.44亿元 | 35.04% |
| 环保产品 | 64.26万元 | 121.86万元 | -47.27% |
| 市政产品 | 59.07万元 | 41.63万元 | 41.88% |
| 其他业务 | 573.68万元 | 442.86万元 | 29.54% |
| 合计 | 2.02亿元 | 1.50亿元 | 34.23% |
3、矿山产品毛利率持续下降
2023年半年度公司毛利率为45.26%，同比去年的44.42%基本持平。产品毛利率方面，虽然矿山产品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2023年半年度矿山产品毛利率呈下降趋势，从2020年半年度的56.36%，下降到2023年半年度的45.09%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长144.66%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.02亿元 | 1.50亿元 | 34.23% |
| 营业成本 | 1.10亿元 | 8,353.63万元 | 32.21% |
| 销售费用 | 2,946.60万元 | 2,537.41万元 | 16.13% |
| 管理费用 | 1,320.89万元 | 1,066.85万元 | 23.81% |
| 财务费用 | 294.33万元 | 250.24万元 | 17.62% |
| 研发费用 | 1,743.27万元 | 1,614.64万元 | 7.97% |
| 所得税费用 | 272.21万元 | 210.57万元 | 29.27% |
2023年半年度主营业务利润为2,448.04万元，去年同期为1,000.60万元，同比大幅增长144.66%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.02亿元，同比大幅增长34.23%；（2）毛利率本期为45.26%，同比增长0.84%。
非主营业务中其他收益本期为661.36万元，占利润总额21.51%，同比小幅下降4.45%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 269.16万元 | 8.75% | 119.75% |
| 资产减值损失 | -48.94万元 | -1.59% | 6.37% |
| 营业外收入 | 14.62万元 | 0.48% | 210.90% |
| 营业外支出 | 4,568.90元 | 0.02% | 1732.25% |
| 其他收益 | 661.36万元 | 21.51% | -4.45% |
| 信用减值损失 | -267.62万元 | -8.70% | -203.64% |
| 资产处置收益 | -8,955.72元 | -0.03% | 98.29% |
2、营业总收入同比增加34.23%，净利润同比增加54.41%
2023年半年度，梅安森营业总收入为2.02亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅增长34.23%，净利润为2,803.05万元，去年同期为1,815.30万元，同比大幅增长54.41%。
尽管信用减值损失本期为-267.62万元，去年同期为258.22万元，同比大幅下降2.04倍，然而主营业务利润本期为2,448.04万元，同比大幅增长144.66%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从-3,302.74万元增长到2,803.05万元。
近3年应收账款周转率呈现增长
2023半年度，企业应收账款合计3.61亿元，占总资产的28.73%，相较于去年同期的2.72亿元大幅增长了32.89%。
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