根据ST凯文2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.78亿元，同比大幅下降51.29%。扣非净利润-1.02亿元，较去年同期亏损增大。ST凯文2023年半年度净利润-1.03亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为文化与娱乐业，占比高达96.92%，其中游戏分成为第一大收入来源，占比96.56%。

2023年半年度公司营收1.78亿元，与去年同期的3.66亿元相比，大幅下降了51.29%，主要是因为游戏分成本期营收1.72亿元，去年同期为3.47亿元，同比大幅下降了50.28%。

值得一提的是，游戏分成在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2019-2023年半年度游戏分成毛利率呈大幅下降趋势，从2019年半年度的75.25%，大幅下降到2023年半年度的25.57%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年半年度公司海外销售大幅下降，2019年半年度海外销售2.05亿元，2023年半年度下降78.33%，同期2019年半年度国内销售2.27亿元，2023年半年度下降41.02%，国内销售下降率大幅低于海外市场下降率。2022-2023年半年度，国内营收占比从85.51%下降到75.09%，海外营收占比从14.49%增长到24.91%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从69.76%增长到78.72%。

2023年半年度，凯撒文化营业总收入为1.78亿元，去年同期为3.66亿元，同比大幅下降51.29%，净利润为-1.03亿元，去年同期为-5,485.73万元，较去年同期亏损增大。

本期所得税费用1,819.65万元，去年同期为-2,124.41万元，同比大幅增长185.65%；本期主营业务利润-6,225.12万元，去年同期为-4,489.41万元，较去年同期亏损增大，是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从1.80亿元增长到2.13亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从2.13亿元下降到-1.03亿元。

2023年半年度主营业务利润为-6,225.12万元，去年同期为-4,489.41万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为22.83%，同比增长3.75%，不过营业总收入本期为1.78亿元，同比大幅下降51.29%，导致主营业务利润亏损增大。

2023年半年度公司营收1.78亿元，同比大幅下降51.29%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为5,069.84万元，同比增长16.09%。研发费用增长的原因是：虽然薪酬本期为2,202.06万元，去年同期为3,218.47万元，同比大幅下降了31.58%，但是委托开发费本期为2,865.52万元，去年同期为1,120.14万元，同比大幅增长了155.82%。

非主营业务中信用减值损失本期为-2,535.22万元，占利润总额29.93%，同比小幅增长14.59%。

在2023年半年度报告中，凯撒文化用于投资的资产为9.8亿元，占总资产的20.12%。投资所产生的收益对净利润的贡献为139.71万元，占净利润-1.03亿元的-1.36%。

2023年投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品投资收益。

2023年半年度，凯撒文化净利润为-1.03亿元，去年同期为-5,485.73万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-1.32亿元，去年同期为-2.09亿元，较去年同期大幅增长36.89%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为2,083.83万元，同比大幅下降56.92%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.49亿元，去年同期为-2.67亿元，同比大幅增长44.06%，推动净现金流同比大幅增长。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

1、收回投资收到的现金本期为2.84亿元，同比大幅增长54.28%。

2、投资支付的现金本期为3.11亿元，同比小幅下降8.53%。

在2023年半年度报告中，凯撒文化形成的商誉为18.78亿元，占净资产的42.76%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为四川天上友嘉网络科技有限公司和深圳市酷牛互动科技有限公司。

2020-2022年期末的营业收入增长率为99.04%，同时根据2022年商誉减值报告测试预测的2023年期末营业收入增长率预测为7.0%。

但是由2023年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为1.83亿元，同比下降21.12%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

，企业先以0元的对价收购深圳市酷牛互动科技有限公司0%的股份，后在，企业再斥资0元收购了深圳市酷牛互动科技有限公司0%的股份，共计收购0%，但其0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8,485.9万元，也就是说这笔收购的溢价率高达100.0%，形成的商誉高达6.65亿元，占当年净资产的31.17%。

深圳市酷牛互动科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：