中润光学(688307)2023年中报解读：资产负债率同比大幅下降
嘉兴中润光学科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“张平华”。公司主营业务是精密光学镜头产品的研发、生产及销售并提供相关技术开发服务。公司的主要产品有数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等精密光学镜头。
根据中润光学2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.69亿元，同比小幅下降9.77%。扣非净利润577.77万元，同比大幅下降63.44%。中润光学2023年半年度净利润763.87万元，业绩同比大幅下降60.14%。本期经营活动产生的现金流净额为7,008.94万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括数字安防镜头和其他新兴镜头两项，其中数字安防镜头占比75.03%，其他新兴镜头占比9.50%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 数字安防镜头 | 1.27亿元 | 75.03% | - |
| 其他新兴镜头 | 1,609.79万元 | 9.5% | - |
| 机器视觉镜头 | 1,447.46万元 | 8.54% | - |
| 技术开发业务 | 826.01万元 | 4.88% | - |
| 配件及其他 | 346.97万元 | 2.05% | - |
| 其他业务 | 2,237.16元 | 0.0% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 1.42亿元 | 84.08% | - |
| 境外 | 2,697.80万元 | 15.92% | - |
| 其他业务 | 2,237.16元 | 0.0% | - |
主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低9.77%，净利润同比大幅降低60.14%
2023年半年度，中润光学营业总收入为1.69亿元，去年同期为1.88亿元，同比小幅下降9.77%，净利润为763.87万元，去年同期为1,916.50万元，同比大幅下降60.14%。
尽管资产减值损失本期为-104.39万元，去年同期为-293.68万元，同比大幅增长64.45%，然而（1）主营业务利润本期为815.39万元，同比大幅下降56.35%；（2）其他收益本期为185.49万元，同比大幅下降50.36%，导致净利润同比大幅下降。
净利润2022年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从1,916.50万元下降到763.87万元。
2、销售费用大幅增长，主营业务利润同比大幅下降56.35%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.69亿元 | 1.88亿元 | -9.77% |
| 营业成本 | 1.14亿元 | 1.24亿元 | -8.26% |
| 销售费用 | 518.96万元 | 361.42万元 | 43.59% |
| 管理费用 | 2,627.36万元 | 2,135.87万元 | 23.01% |
| 财务费用 | -436.81万元 | 22.45万元 | -2045.33% |
| 研发费用 | 1,966.32万元 | 1,908.38万元 | 3.04% |
| 所得税费用 | 41.15万元 | 120.24万元 | -65.77% |
2023年半年度主营业务利润为815.39万元，去年同期为1,867.91万元，同比大幅下降56.35%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.69亿元，同比小幅下降9.77%；（2）管理费用本期为2,627.36万元，同比增长23.01%；（3）毛利率本期为32.95%，同比小幅下降1.10%。
2023年半年度公司营收1.69亿元，同比小幅下降9.77%。虽然营收在下降，但是销售费用、管理费用却在增长。
1、销售费用大幅增长
本期销售费用为518.96万元，同比大幅增长43.59%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）广告宣传费本期为125.08万元，去年同期为28.46万元，同比大幅增长了近3倍。
（2）业务招待费本期为56.88万元，去年同期为35.26万元，同比大幅增长了61.31%。
（3）差旅费本期为50.99万元，去年同期为30.72万元，同比大幅增长了65.96%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 232.07万元 | 215.96万元 |
| 广告宣传费 | 125.08万元 | 28.46万元 |
| 业务招待费 | 56.88万元 | 35.26万元 |
| 差旅费 | 50.99万元 | 30.72万元 |
| 其他 | 53.95万元 | 51.02万元 |
| 合计 | 518.96万元 | 361.42万元 |
2、管理费用增长
本期管理费用为2,627.36万元，同比增长23.01%。管理费用增长的原因是：
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