周大生(002867)2023年中报解读:素金首饰收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,应收账款周转率大幅增长
周大生珠宝股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“周宗文”。公司主要从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营,主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰等。
根据周大生2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收80.74亿元,同比大幅增长58.37%。扣非净利润7.07亿元,同比增长26.06%。周大生2023年半年度净利润7.38亿元,业绩同比增长26.52%。
素金首饰收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为珠宝首饰,其中素金首饰为第一大收入来源,占比83.37%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
珠宝首饰 | 80.74亿元 | 100.0% | 18.46% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
素金首饰 | 67.31亿元 | 83.37% | 8.71% |
镶嵌首饰 | 5.26亿元 | 6.51% | 32.24% |
加盟品牌使用费 | 4.29亿元 | 5.32% | - |
其他首饰 | 1.74亿元 | 2.15% | - |
加盟管理服务 | 9,945.23万元 | 1.23% | - |
其他业务 | 1.15亿元 | 1.42% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东大区 | 17.61亿元 | 21.81% | 15.66% |
华北大区 | 16.93亿元 | 20.97% | 15.17% |
华中大区 | 14.26亿元 | 17.67% | 14.99% |
华南大区 | 12.75亿元 | 15.79% | 30.59% |
西南大区 | 7.26亿元 | 8.99% | 24.13% |
其他业务 | 11.91亿元 | 14.77% | - |
2、素金首饰收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收80.74亿元,与去年同期的50.98亿元相比,大幅增长了58.37%,主要是因为素金首饰本期营收67.31亿元,去年同期为39.20亿元,同比大幅增长了71.71%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
素金首饰 | 67.31亿元 | 39.20亿元 | 71.71% |
镶嵌首饰 | 5.26亿元 | 5.13亿元 | 2.57% |
加盟品牌使用费 | 4.29亿元 | 3.14亿元 | 36.6% |
其他业务 | 3.88亿元 | 3.51亿元 | 10.43% |
合计 | 80.74亿元 | 50.98亿元 | 58.37% |
3、镶嵌首饰毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的22.16%,同比下降到了今年的18.46%,主要是因为镶嵌首饰本期毛利率32.24%,去年同期为33.36%,同比小幅下降了1.12%。
4、素金首饰毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2023年半年度素金首饰毛利率呈大幅下降趋势,从2020年半年度的23.88%,大幅下降到2023年半年度的8.71%,2023年半年度镶嵌首饰毛利率为32.24%,同比小幅下降1.12个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长33.85%,研发费用小幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 80.74亿元 | 50.98亿元 | 58.37% |
营业成本 | 65.83亿元 | 39.68亿元 | 65.89% |
销售费用 | 3.98亿元 | 3.19亿元 | 24.79% |
管理费用 | 4,521.79万元 | 4,180.10万元 | 8.17% |
财务费用 | -82.15万元 | -900.30万元 | 90.88% |
研发费用 | 576.82万元 | 633.85万元 | -9.00% |
所得税费用 | 2.22亿元 | 1.76亿元 | 26.04% |
2023年半年度主营业务利润为9.66亿元,去年同期为7.21亿元,同比大幅增长33.85%。
虽然毛利率本期为18.46%,同比下降3.70%,不过营业总收入本期为80.74亿元,同比大幅增长58.37%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收80.74亿元,同比大幅增长58.37%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
本期研发费用为576.82万元,同比小幅下降9.0%。归因于咨询协作费本期为25.41万元,去年同期为80.84万元,同比大幅下降了68.56%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
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员工薪酬 | 460.45万元 | 457.12万元 |
租赁物业水电费 | 64.48万元 | 65.02万元 |
咨询协作费 | 25.41万元 | 80.84万元 |
其他 | 26.47万元 | 30.88万元 |
合计 | 576.82万元 | 633.85万元 |
2、营业总收入同比大幅增加58.37%,净利润同比增加26.52%
2023年半年度,周大生营业总收入为80.74亿元,去年同期为50.98亿元,同比大幅增长58.37%,净利润为7.38亿元,去年同期为5.83亿元,同比增长26.52%。
净利润同比增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
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主营业务利润 | 9.66亿元 | 33.85% | 所得税费用 | 2.22亿元 | 26.04% |
投资收益 | -3,601.51万元 | -728.77% |
净利润从2019年半年度到2020年半年度呈现下降趋势,从4.75亿元下降到3.30亿元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从3.30亿元增长到7.38亿元。
应收账款周转率大幅增长
2023半年度,企业应收账款合计6.31亿元,占总资产的7.83%,相较于去年同期的6.02亿元基本不变。