飞亚达(000026)2023年中报解读：手表零售服务业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长，净利润连续5年增长
飞亚达精密科技股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司主营业务是钟表及其零配件的设计、开发、制造、销售和维修业务，包括"飞亚达"表的产品经营和世界名表的商业连锁销售。主营业务为手表零售服务业务、手表品牌业务、精密制造业务、租赁业务等。
根据飞亚达2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收23.64亿元，同比小幅增长8.29%。扣非净利润1.77亿元，同比大幅增长36.50%。飞亚达2023年半年度净利润1.87亿元，业绩同比大幅增长33.20%。
手表零售服务业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为手表业务，占比高达93.48%，主要产品包括手表零售服务业务和手表品牌业务两项，其中手表零售服务业务占比76.69%，手表品牌业务占比16.78%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 手表业务 | 22.10亿元 | 93.48% | 35.08% |
| 租赁业务 | 7,876.88万元 | 3.33% | 75.19% |
| 精密科技业务 | 6,770.93万元 | 2.86% | 14.56% |
| 其他 | 778.87万元 | 0.33% | 97.22% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 手表零售服务业务 | 18.13亿元 | 76.69% | 27.78% |
| 手表品牌业务 | 3.97亿元 | 16.78% | 68.42% |
| 租赁业务 | 7,876.88万元 | 3.33% | 75.19% |
| 精密科技业务 | 6,770.93万元 | 2.86% | 14.56% |
| 其他 | 778.87万元 | 0.33% | 97.22% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南地区 | 10.85亿元 | 45.9% | 36.95% |
| 西北地区 | 3.64亿元 | 15.4% | 35.33% |
| 西南地区 | 3.10亿元 | 13.12% | 37.04% |
| 华东地区 | 2.94亿元 | 12.43% | 34.38% |
| 东北地区 | 1.84亿元 | 7.77% | 32.45% |
| 其他业务 | 1.27亿元 | 5.38% | - |
2、手表零售服务业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收23.65亿元，与去年同期的21.84亿元相比，小幅增长了8.29%，主要是因为手表零售服务业务本期营收18.13亿元，去年同期为16.25亿元，同比小幅增长了11.61%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 手表零售服务业务 | 18.13亿元 | 16.25亿元 | 11.61% |
| 手表品牌业务 | 3.97亿元 | 4.06亿元 | -2.2% |
| 租赁业务 | 7,876.88万元 | 6,158.99万元 | 27.89% |
| 精密科技业务 | 6,770.93万元 | 8,480.90万元 | -20.16% |
| 其他 | 778.87万元 | 672.02万元 | 15.9% |
| 合计 | 23.65亿元 | 21.84亿元 | 8.29% |
3、手表品牌业务毛利率持续下降
2023年半年度公司毛利率为36.03%，同比去年的37.09%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年半年度手表品牌业务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的73.03%，小幅下降到2023年半年度的68.42%，2023年半年度手表零售服务业务毛利率为27.78%，同比下降0.81个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长43.03%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.65亿元 | 21.84亿元 | 8.29% |
| 营业成本 | 15.13亿元 | 13.74亿元 | 10.11% |
| 销售费用 | 4.56亿元 | 4.78亿元 | -4.51% |
| 管理费用 | 1.05亿元 | 1.17亿元 | -10.36% |
| 财务费用 | 1,218.82万元 | 1,187.74万元 | 2.62% |
| 研发费用 | 2,816.15万元 | 2,502.67万元 | 12.53% |
| 所得税费用 | 5,713.15万元 | 3,763.91万元 | 51.79% |
2023年半年度主营业务利润为2.35亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅增长43.03%。
虽然毛利率本期为36.03%，同比下降1.06%，不过营业总收入本期为23.65亿元，同比小幅增长8.29%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入同比小幅增加8.29%，净利润同比大幅增加33.20%
2023年半年度，飞亚达营业总收入为23.65亿元，去年同期为21.84亿元，同比小幅增长8.29%，净利润为1.87亿元，去年同期为1.41亿元，同比大幅增长33.20%。
尽管所得税费用本期为5,713.15万元，同比大幅增长51.79%，然而主营业务利润本期为2.35亿元，同比大幅增长43.03%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从6,036.32万元增长到1.87亿元。
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