宇瞳光学(300790)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，安防类毛利率的下降导致公司毛利率的下降
东莞市宇瞳光学科技股份有限公司于2019年上市。公司是专业从事光学镜头等产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业。产品主要有安防镜头类、消费类、车载镜头类、机器视觉镜头类、头盔显示目镜类。
根据宇瞳光学2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收9.32亿元，同比基本持平。扣非净利润1,852.09万元，同比大幅下降76.19%。宇瞳光学2023年半年度净利润2,993.23万元，业绩同比大幅下降63.73%。
安防类毛利率的下降导致公司毛利率的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为光学镜头制造业，主要产品包括安防类和智能家居两项，其中安防类占比67.42%，智能家居占比12.18%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 光学镜头制造业 | 9.01亿元 | 96.69% | 19.61% |
| 其他业务 | 3,079.59万元 | 3.31% | 14.94% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 安防类 | 6.28亿元 | 67.42% | 20.16% |
| 智能家居 | 1.13亿元 | 12.18% | 12.16% |
| 车载镜头 | 8,853.73万元 | 9.5% | 26.23% |
| 汽车光学配件 | 3,756.02万元 | 4.03% | 7.64% |
| 其他业务 | 6,404.84万元 | 6.87% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 8.35亿元 | 89.63% | 17.03% |
| 境外 | 9,658.52万元 | 10.37% | 40.35% |
2、安防类毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的25.2%，同比下降到了今年的19.45%。
毛利率下降的原因是：
（1）安防类本期毛利率20.16%，去年同期为27.22%，同比下降了7.06%。
（2）车载镜头本期毛利率26.23%，去年同期为27.06%，同比小幅下降了0.83%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降83.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.32亿元 | 9.21亿元 | 1.19% |
| 营业成本 | 7.51亿元 | 6.89亿元 | 8.97% |
| 销售费用 | 1,820.03万元 | 1,528.70万元 | 19.06% |
| 管理费用 | 6,813.97万元 | 5,960.19万元 | 14.33% |
| 财务费用 | 2,260.27万元 | 1,198.39万元 | 88.61% |
| 研发费用 | 5,579.10万元 | 6,382.68万元 | -12.59% |
| 所得税费用 | 182.58万元 | 760.01万元 | -75.98% |
2023年半年度主营业务利润为1,272.27万元，去年同期为7,948.55万元，同比大幅下降83.99%。
虽然营业总收入本期为9.32亿元，同比增长1.19%，不过（1）财务费用本期为2,260.27万元，同比大幅增长88.61%；（2）毛利率本期为19.45%，同比下降5.75%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中其他收益本期为952.62万元，占利润总额30.00%，同比大幅增长103.49%。资产处置收益本期为397.96万元，占利润总额12.53%，同比大幅增长28.23倍。资产减值损失本期为385.59万元，占利润总额12.14%，同比大幅增长3.55倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -5.33万元 | -0.17% | 85.27% |
| 公允价值变动收益 | 145.29万元 | 4.58% | - |
| 资产减值损失 | 385.59万元 | 12.14% | 355.12% |
| 营业外收入 | 56.85万元 | 1.79% | 511.71% |
| 营业外支出 | 161.64万元 | 5.09% | 139.20% |
| 其他收益 | 952.62万元 | 30.00% | 103.49% |
| 信用减值损失 | 132.20万元 | 4.16% | -77.66% |
| 资产处置收益 | 397.96万元 | 12.53% | 2823.10% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低63.73%
2023年半年度，宇瞳光学营业总收入为9.32亿元，去年同期为9.21亿元，同比基本持平，净利润为2,993.23万元，去年同期为8,252.33万元，同比大幅下降63.73%。
尽管所得税费用本期为182.58万元，同比大幅下降75.98%，然而主营业务利润本期为1,272.27万元，同比大幅下降83.99%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从3,679.35万元增长到1.38亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.38亿元下降到2,993.23万元。
政府补助增加了归母净利润的收益
宇瞳光学2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,025.83万元,占归母净利润的38.09%。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 982.08万元 |
| 非流动资产处置损益 | 310.59万元 |
| 其他 | -266.84万元 |
| 合计 | 1,025.83万元 |
（一）政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,000.81万元，其中非经常性损益的政府补助金额为982.08万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 647.89万元 |
| 往期留存政府补助计入当期利润（注2） | 304.73万元 |
| 其他 | 48.19万元 |
| 小计 | 1,000.81万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 详见本附注(其他收益) | 648.97万元 |
往期留存政府补助剩余金额为4,369.69万元，其中304.73万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：
注2.留存收益转入当期收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 上饶宇瞳技改及贴息补助 | 84.62万元 |
| 传统产业优化升级专项资金补助 | 33.33万元 |
| 2022年专项技术改造资金 | 27.99万元 |
| 2023年专项技术改造资金 | 27.00万元 |
| 2020年东莞市技术改造项目 | 26.19万元 |
| 2016年机器换人应用项目资助 | 25.55万元 |
| 自动化智能化改造项目财政资助 | 23.92万元 |
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