金雷股份(300443)2023年中报解读：风电主轴收入的增长推动公司营收的增长，资产负债率同比大幅增加
金雷科技股份公司于2015年上市，实际控制人为“伊廷雷”。公司主营业务为研发、生产和销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件。公司主导产品为1.
根据金雷股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.98亿元，同比增长24.44%。扣非净利润1.91亿元，同比大幅增长66.53%。金雷股份2023年半年度净利润2.01亿元，业绩同比大幅增长70.09%。
风电主轴收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要从事风电行业、自由锻件行业、其他行业，其中风电主轴为第一大收入来源，占比83.30%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 风电行业 | 6.72亿元 | 84.14% | - |
| 自由锻件行业 | 1.10亿元 | 13.76% | - |
| 其他行业 | 1,670.72万元 | 2.09% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 风电主轴 | 6.65亿元 | 83.3% | - |
| 其他精密轴 | 1.16亿元 | 14.59% | - |
| 其他 | 1,686.67万元 | 2.11% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 5.40亿元 | 67.7% | - |
| 境外 | 2.58亿元 | 32.3% | - |
2、风电主轴收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收7.98亿元，与去年同期的6.41亿元相比，增长了24.44%。
主营业务增长的原因是：
（1）风电主轴本期营收6.65亿元，去年同期为5.35亿元，同比增长了24.35%。
（2）其他精密轴本期营收1.16亿元，去年同期为7,050.77万元，同比大幅增长了65.13%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 风电主轴 | 6.65亿元 | - | - |
| 其他精密轴 | 1.16亿元 | - | - |
| 风机锻造主轴 | - | 5.23万元 | -100.0% |
| 其他精密轴类 | - | 7,050.97元 | -100.0% |
| 其他业务 | 1,686.67万元 | 6.41亿元 | -97.37% |
| 合计 | 7.98亿元 | 6.41亿元 | 24.44% |
3、风电主轴毛利率的增长推动公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的27.21%，同比大幅增长到了今年的35.49%。
毛利率大幅增长的原因是：
（1）风电主轴本期毛利率35.75%，去年同期为28.29%，同比增长了7.46%。
（2）其他精密轴本期毛利率36.75%，去年同期为27.46%，同比大幅增长了9.29%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加24.44%，净利润同比大幅增加70.09%
2023年半年度，金雷股份营业总收入为7.98亿元，去年同期为6.41亿元，同比增长24.44%，净利润为2.01亿元，去年同期为1.18亿元，同比大幅增长70.09%。
本期主营业务利润2.03亿元，同比大幅增长61.06%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从4,006.92万元增长到2.68亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从2.68亿元下降到2.01亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长61.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.98亿元 | 6.41亿元 | 24.44% |
| 营业成本 | 5.15亿元 | 4.67亿元 | 10.29% |
| 销售费用 | 425.92万元 | 264.31万元 | 61.15% |
| 管理费用 | 4,176.12万元 | 2,356.94万元 | 77.18% |
| 财务费用 | -292.96万元 | -778.28万元 | 62.36% |
| 研发费用 | 2,924.54万元 | 2,611.25万元 | 12.00% |
| 所得税费用 | 2,526.66万元 | 1,731.71万元 | 45.91% |
2023年半年度主营业务利润为2.03亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长61.06%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.98亿元，同比增长24.44%；（2）毛利率本期为35.49%，同比大幅增长8.28%。
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