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淮北矿业(600985)2023年中报解读:主营业务利润同比下降

淮北矿业控股股份有限公司于2004年上市。公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售,煤化工产品的生产、销售等业务,主要产品炼焦精煤品种、动力煤品种、焦炭、甲醇、粗苯、硫铵、焦油、精苯等。公司获得“全国高新技术企业”荣誉,是安徽地区最大的独立焦化企业,是华东地区主要的煤炭生产企业之一。

根据淮北矿业2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收374.06亿元,同比基本持平。扣非净利润34.39亿元,同比小幅下降8.80%。淮北矿业2023年半年度净利润34.64亿元,业绩同比小幅下降9.28%。

PART 1
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主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为物流贸易-分部、煤炭-分部、煤化工-分部。主要产品包括商品贸易、煤炭产品、煤化工产品三项,商品贸易占比44.00%,煤炭产品占比33.41%,煤化工产品占比14.58%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
物流贸易-分部 164.13亿元 44.0% -
煤炭-分部 124.61亿元 33.41% -
煤化工-分部 54.37亿元 14.58% -
其他-分部 29.89亿元 8.01% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
商品贸易 164.13亿元 44.0% -
煤炭产品 124.61亿元 33.41% -
煤化工产品 54.37亿元 14.58% -
工程及劳务 12.00亿元 3.22% -
电力销售 5.84亿元 1.57% -
其他业务 12.04亿元 3.22% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 373.00亿元 100.0% 21.10%

PART 2
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主营业务利润同比下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 374.06亿元 384.89亿元 -2.81%
营业成本 294.31亿元 296.17亿元 -0.63%
销售费用 1.11亿元 9,795.10万元 13.02%
管理费用 21.48亿元 25.44亿元 -15.55%
财务费用 3.70亿元 3.35亿元 10.27%
研发费用 8.74亿元 7.23亿元 20.88%
所得税费用 6.40亿元 6.26亿元 2.15%

2023年半年度主营业务利润为39.97亿元,去年同期为47.12亿元,同比下降15.17%。

虽然管理费用本期为21.48亿元,同比下降15.55%,不过营业总收入本期为374.06亿元,同比下降2.81%,导致主营业务利润同比下降。

2023年半年度公司营收373.00亿元,同比基本持平。

1、研发费用增长

去年同期企业研发费用为7.23亿元,占营收的1.88%,本期研发费用增长到了8.74亿元,占营收的比重增长到了2.34%,

研发费用增长的原因是:

虽然材料费本期为2.26亿元,去年同期为3.11亿元,同比下降了27.17%;

但是(1)职工薪酬本期为2.95亿元,去年同期为1.89亿元,同比大幅增长了55.71%;(2)租赁费本期为1.20亿元,去年同期为7,429.77万元,同比大幅增长了62.13%;(3)动力费用本期为1.07亿元,去年同期为6,722.46万元,同比大幅增长了59.44%。。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2.95亿元 1.89亿元
材料费 2.26亿元 3.11亿元
租赁费 1.20亿元 7,429.77万元
动力费用 1.07亿元 6,722.46万元
其他 1.25亿元 8,128.35万元
合计 8.74亿元 7.23亿元

2、销售费用小幅增长

本期销售费用为1.11亿元,同比小幅增长13.02%。销售费用小幅增长的原因是:

(1)装卸费本期为3,735.30万元,去年同期为2,788.87万元,同比大幅增长了33.94%。

(2)其他本期为1,606.80万元,去年同期为1,124.94万元,同比大幅增长了42.83%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 4,836.40万元 5,070.29万元
装卸费 3,735.30万元 2,788.87万元
其他 2,498.57万元 1,935.94万元
合计 1.11亿元 9,795.10万元

PART 3
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在建工程余额大幅增长

2023半年度,淮北矿业在建工程余额合计35.50亿元,相较期初的20.47亿元大幅增长了73.41%。

本报告期内,重要在建工程新增投入10.73亿元。在此之中,甲醇综合利用项目本期新增投入7.53亿元。

存在风险的项目

甲醇综合利用项目

未按预期完工。该项目于2020年12月25日发布建设公告,建设周期2年,预计2022年12月完成。项目规模主要包括以 60万吨/年乙醇装置为核心的煤气化装置、变换装置、净化装置、气体分离装置、硫酸装置及其配套公辅设施。项目建成投产后预计可实现年均利润总额4.1亿元,内部收益率15.61%,目前项目的建设周期已超出原有预期。公司给出的解释为: " null " 。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
34.80亿元 18.23亿元 7.53亿元 18.84亿元 54.14%

PART 4
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发行30亿元的债券

1、负债结构

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