鑫科材料(600255)2023年中报解读：主营业务利润由盈转亏，政府补助减少了归母净利润的亏损
安徽鑫科新材料股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“三台县国有资产监督管理办公室”。公司主营业务为高性能、高精度铜合金板带产品的研发、生产和销售。主要产品为高精度黄铜,铁铜,青铜和白铜裸带以及其回流镀锡带材,热浸镀镀锡带材等。
根据鑫科材料2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收14.29亿元，同比小幅下降13.20%。扣非净利润-3,166.94万元，由盈转亏。鑫科材料2023年半年度净利润-2,585.27万元，业绩由盈转亏。
主营业务构成
公司的主营业务为工制造业，其中铜基合金材料为第一大收入来源，占比87.94%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工制造业 | 14.19亿元 | 99.26% | 7.88% |
| 其他业务 | 1,058.72万元 | 0.74% | -122.97% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 铜基合金材料 | 12.57亿元 | 87.94% | - |
| 辐照特种电缆 | 1.62亿元 | 11.32% | - |
| 其他业务 | 1,058.72万元 | 0.74% | -122.97% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内地区 | 9.57亿元 | 66.98% | - |
| 国外地区 | 4.72亿元 | 33.02% | - |
净利润连续6年下降
1、营业总收入同比小幅降低13.20%，净利润由盈转亏
2023年半年度，鑫科材料营业总收入为14.29亿元，去年同期为16.47亿元，同比小幅下降13.20%，净利润为-2,585.27万元，去年同期为7,140.74万元，由盈转亏。
尽管资产减值损失本期为306.43万元，去年同期为-1,417.95万元，同比大幅增长121.61%，然而主营业务利润本期为-2,462.95万元，去年同期为3,599.96万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2016年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从-5,501.10万元增长到-2,585.27万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.29亿元 | 16.47亿元 | -13.20% |
| 营业成本 | 13.30亿元 | 14.76亿元 | -9.85% |
| 销售费用 | 876.96万元 | 1,002.42万元 | -12.52% |
| 管理费用 | 4,319.19万元 | 4,465.31万元 | -3.27% |
| 财务费用 | 853.17万元 | 917.57万元 | -7.02% |
| 研发费用 | 5,548.30万元 | 6,376.21万元 | -12.98% |
| 所得税费用 | 92.97万元 | 944.64万元 | -90.16% |
2023年半年度主营业务利润为-2,462.95万元，去年同期为3,599.96万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为14.29亿元，同比小幅下降13.20%；（2）毛利率本期为6.91%，同比大幅下降3.46%。
政府补助减少了归母净利润的亏损
鑫科材料2023半年度的归母净利润为-2,592.14万元，而非经常性损益为574.81万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 983.44万元 |
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | -224.81万元 |
| 其他 | -183.82万元 |
| 合计 | 574.81万元 |
（一）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额983.44万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 直接计入营业外收入 | 529.03万元 |
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 315.12万元 |
| 其他 | 8.31万元 |
| 小计 | 852.46万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 市重大科技项目 | 300.00万元 |
| 2023年省服务业发展引导资金 | 220.00万元 |
| 2022年获得国家制造业单项冠军 | 200.00万元 |
| 鑫科电子铜带项目设备采购扶持资金 | 90.93万元 |
| 研发双50强企业 | 30.00万元 |
| 企业技术改造 | 8.31万元 |
(2)本期共收到政府补助894.15万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 营业外收入 | 529.03万元 |
| 本期政府补助计入当期利润 | 315.12万元 |
| 其他 | 50.00万元 |
| 小计 | 894.15万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下5,504.12万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 鑫科电子铜带项目设备采购扶持资金 | 2,455.07万元 |
| 重大项目财政支持补助 | 1,975.00万元 |
| 基础设施建设投资补助 | 917.47万元 |
| 企业技术改造补助 | 156.58万元 |
（二）计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年半年度报告中，鑫科材料用于金融投资的资产为2.9亿元，占总资产的7.55%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为40.81万元，占净利润-2,585.27万元的-1.58%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 巴彦淖尔市飞尚铜业有限公司 | 2.4亿元 |
| 其他 | 5,008.73万元 |
| 合计 | 2.9亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益 | 40.81万元 |
| 合计 | 40.81万元 |
扣非净利润趋势
存货周转率下降
2023年半年度，企业存货周转率为2.54，在2021年半年度到2023年半年度鑫科材料存货周转率从3.25下降到了2.54，存货周转天数从55天增加到了70天。2023年半年度鑫科材料存货余额合计4.61亿元，占总资产的12.05%。
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