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分析报告

浙江永强(002489)2023年中报解读:休闲家具收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,净现金流同比大幅增长

浙江永强集团股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务是户外休闲家具及用品的设计研发、生产和销售的企业。主要产品是休闲家具、遮阳家具、金属制品、旅游及咨询服务。

根据浙江永强2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收29.06亿元,同比大幅下降41.02%。扣非净利润2.57亿元,同比下降23.82%。浙江永强2023年半年度净利润2.97亿元,业绩同比增长25.26%。本期经营活动产生的现金流净额为23.81亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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休闲家具收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为户外休闲家具及用品,占比高达98.63%,主要产品包括休闲家具和遮阳家具两项,其中休闲家具占比65.07%,遮阳家具占比33.56%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
户外休闲家具及用品 28.66亿元 98.63% 27.91%
金属制品 2,494.33万元 0.86% -
其他 1,365.17万元 0.47% -
旅游及咨询服务 130.17万元 0.04% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
休闲家具 18.91亿元 65.07% 27.48%
遮阳家具 9.75亿元 33.56% 28.76%
金属制品 2,494.33万元 0.86% -7.51%
其他 1,365.17万元 0.47% -24.66%
旅游及咨询服务 130.17万元 0.04% 93.52%
分地区 营业收入 占比 毛利率
北美洲 18.39亿元 63.29% 24.99%
欧洲 9.86亿元 33.92% 33.02%
国内 6,707.73万元 2.31% -
南美洲 836.84万元 0.29% -
其他业务 583.04万元 0.19% -

2、休闲家具收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2023年半年度公司营收29.06亿元,与去年同期的49.27亿元相比,大幅下降了41.02%。

主营业务大幅下降的原因是:

(1)休闲家具本期营收18.91亿元,去年同期为31.71亿元,同比大幅下降了40.37%。

(2)遮阳家具本期营收9.75亿元,去年同期为16.34亿元,同比大幅下降了40.3%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
休闲家具 18.91亿元 31.71亿元 -40.37%
遮阳家具 9.75亿元 16.34亿元 -40.3%
其他业务 3,989.66万元 1.23亿元 -67.48%
合计 29.06亿元 49.27亿元 -41.02%

3、休闲家具毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的14.45%,同比大幅增长到了今年的27.39%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)休闲家具本期毛利率27.48%,去年同期为14.25%,同比大幅增长了13.23%。

(2)遮阳家具本期毛利率28.76%,去年同期为15.72%,同比大幅增长了13.04%。

PART 2
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公允价值变动收益同比大幅增长导致净利润同比增长

1、营业总收入同比大幅降低41.02%,净利润同比增加25.26%

2023年半年度,浙江永强营业总收入为29.06亿元,去年同期为49.27亿元,同比大幅下降41.02%,净利润为2.97亿元,去年同期为2.37亿元,同比增长25.26%。

净利润同比增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
公允价值变动收益 4,329.62万元 175.44% 所得税费用 5,675.57万元 122.43%
资产减值损失 -2,236.97万元 -1904.77%

净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从6.06亿元下降到2.37亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从2.37亿元增长到2.97亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 29.06亿元 49.27亿元 -41.02%
营业成本 21.10亿元 42.15亿元 -49.94%
销售费用 2.24亿元 3.13亿元 -28.53%
管理费用 1.53亿元 1.58亿元 -2.92%
财务费用 7,331.23万元 -1.17亿元 162.42%
研发费用 7,926.74万元 1.05亿元 -24.50%
所得税费用 5,675.57万元 2,551.63万元 122.43%

非主营业务中信用减值损失本期为8,761.12万元,占利润总额24.76%,同比小幅增长6.68%。公允价值变动收益本期为4,329.62万元,占利润总额12.24%,同比大幅增长175.44%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1,515.45万元 4.28% 24.62%
公允价值变动收益 4,329.62万元 12.24% 175.44%
资产减值损失 -2,236.97万元 -6.32% -1904.77%
营业外收入 36.39万元 0.10% 0.67%
营业外支出 1,147.03万元 3.24% 87.47%
其他收益 350.02万元 0.99% -42.76%
信用减值损失 8,761.12万元 24.76% 6.68%
资产处置收益 -101.91万元 -0.29% -567.52%

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比增加25.26%,净现金流同比大幅增加5.80倍

2023年半年度,浙江永强净利润为2.97亿元,去年同期为2.37亿元,同比增长25.26%。净现金流为20.63亿元,去年同期为3.04亿元,同比大幅增长5.80倍。

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