顾家家居(603816)2023年中报解读：应收账款周转率大幅增长，存货周转率提升
顾家家居股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“顾江生”。公司专注于客餐厅、卧室及全屋定制家居产品的研究、开发、生产和销售。公司的主要产品是沙发、餐椅、床、配套产品、定制家具、红木家具、信息技术服务。
根据顾家家居2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收88.78亿元，同比基本持平。扣非净利润8.38亿元，同比小幅增长7.27%。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 88.78亿元 | 90.16亿元 | -1.53% |
| 营业成本 | 60.80亿元 | 64.05亿元 | -5.06% |
| 销售费用 | 14.29亿元 | 13.49亿元 | 5.97% |
| 管理费用 | 1.94亿元 | 1.63亿元 | 19.13% |
| 财务费用 | -4,053.33万元 | -9,589.87万元 | 57.73% |
| 研发费用 | 1.23亿元 | 1.50亿元 | -18.34% |
| 所得税费用 | 2.38亿元 | 2.39亿元 | -0.17% |
2023年半年度公司营收88.78亿元，同比基本持平。
1、财务收益大幅下降
本期财务费用为-4,053.33万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了57.73%。重要原因在于：
（1）汇兑收益本期为6,442.26万元，去年同期为1.15亿元，同比大幅下降了43.96%。
（2）利息支出本期为5,037.45万元，去年同期为4,133.73万元，同比增长了21.86%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益 | -6,442.26万元 | -1.15亿元 |
| 利息支出 | 5,037.45万元 | 4,133.73万元 |
| 利息收入 | -3,259.79万元 | -2,761.86万元 |
| 其他 | 611.28万元 | 533.78万元 |
| 合计 | -4,053.33万元 | -9,589.87万元 |
2、管理费用增长
本期管理费用为1.94亿元，同比增长19.13%。管理费用增长的原因是：
（1）资产折旧与摊销本期为3,584.00万元，去年同期为2,339.95万元，同比大幅增长了53.17%。
（2）办公费本期为3,544.60万元，去年同期为2,471.75万元，同比大幅增长了43.4%。
（3）职工薪酬本期为9,486.39万元，去年同期为8,903.68万元，同比小幅增长了6.54%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 9,486.39万元 | 8,903.68万元 |
| 资产折旧与摊销 | 3,584.00万元 | 2,339.95万元 |
| 办公费 | 3,544.60万元 | 2,471.75万元 |
| 其他 | 2,745.72万元 | 2,536.83万元 |
| 合计 | 1.94亿元 | 1.63亿元 |
净现金流由负转正
1、净利润基本持平，净现金流同比大幅增加173.91%
2023年半年度，顾家家居净利润为9.23亿元，去年同期为9.21亿元，同比基本持平。净现金流为7.12亿元，去年同期为-9.64亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为6.55亿元，去年同期为-6.15亿元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为7.77亿元，同比大幅增长21.52倍。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为5,835.00万元，同比大幅下降93.20%。
2、取得借款收到的现金本期为29.70亿元，同比增长26.01%。
2、经营活动现金流同比大幅增长21.52倍
本期经营活动现金流净额为7.77亿元，同比大幅增长21.52倍。
固然本期存货减少2.07亿元，同比大幅下降37.69%，然而本期经营性应付项目减少4.19亿元，同比大幅下降66.73%，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
应收账款周转率大幅增长
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