勘设股份(603458)2023年中报解读:应收账款减值风险高,主营业务利润同比大幅下降
贵州省交通规划勘察设计研究院股份有限公司于2017年上市。公司主营业务为工程咨询与工程承包业务,覆盖公路、市政、建筑、水运、环保等行业,主要提供公路、桥梁、隧道、岩土、机电、市政、建筑、港口与航道等领域的勘察、设计、咨询、试验检测、监理、施工、总承包等工程技术服务。
根据勘设股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收9.55亿元,同比小幅下降12.34%。扣非净利润3,285.70万元,同比大幅下降54.68%。勘设股份2023年半年度净利润6,884.23万元,业绩同比下降21.16%。本期经营活动产生的现金流净额为4,305.66万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括工程咨询和工程承包两项,其中工程咨询占比61.02%,工程承包占比33.91%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工程咨询 | 5.83亿元 | 61.02% | - |
工程承包 | 3.24亿元 | 33.91% | - |
产品销售 | 4,415.68万元 | 4.62% | - |
其他业务 | 426.30万元 | 0.45% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
省内市场 | 7.92亿元 | 82.91% | - |
省外市场 | 1.59亿元 | 16.64% | - |
其他业务 | 426.30万元 | 0.45% | 73.33% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降60.97%,销售费用小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9.55亿元 | 10.90亿元 | -12.34% |
营业成本 | 7.12亿元 | 7.09亿元 | 0.46% |
销售费用 | 2,502.62万元 | 2,218.26万元 | 12.82% |
管理费用 | 9,127.15万元 | 9,042.24万元 | 0.94% |
财务费用 | 2,522.50万元 | 4,333.32万元 | -41.79% |
研发费用 | 2,401.03万元 | 3,361.83万元 | -28.58% |
所得税费用 | 999.94万元 | 1,407.44万元 | -28.95% |
2023年半年度主营业务利润为7,190.18万元,去年同期为1.84亿元,同比大幅下降60.97%。
虽然财务费用本期为2,522.50万元,同比大幅下降41.79%,不过营业总收入本期为9.55亿元,同比小幅下降12.34%,导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收9.55亿元,同比小幅下降12.34%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为2,502.62万元,同比小幅增长12.82%。销售费用小幅增长的原因是:
(1)办公差旅费本期为781.41万元,去年同期为503.85万元,同比大幅增长了55.09%。
(2)业务招待费本期为787.87万元,去年同期为721.00万元,同比小幅增长了9.27%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 795.47万元 | 821.80万元 |
业务招待费 | 787.87万元 | 721.00万元 |
办公差旅费 | 781.41万元 | 503.85万元 |
其他 | 137.86万元 | 171.61万元 |
合计 | 2,502.62万元 | 2,218.26万元 |
2、营业总收入同比小幅降低12.34%,净利润同比大幅降低30.36%
2023年半年度,勘设股份营业总收入为9.55亿元,去年同期为10.90亿元,同比小幅下降12.34%,净利润为6,081.22万元,去年同期为8,731.83万元,同比大幅下降30.36%。
净利润同比大幅下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
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主营业务利润 | 7,190.18万元 | -60.97% | 信用减值损失 | -3,888.87万元 | 48.44% |
投资收益 | 2,505.83万元 | 511.76% |
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从1.29亿元增长到1.52亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从1.52亿元下降到6,081.22万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低30.36%,净现金流同比大幅增加57.37%
2023年半年度,勘设股份净利润为6,081.22万元,去年同期为8,731.83万元,同比大幅下降30.36%。净现金流为-1.90亿元,去年同期为-4.46亿元,较去年同期大幅增长57.37%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.65亿元,去年同期为-2,046.06万元,同比大幅下降7.08倍,但是经营活动产生的现金流净额本期为4,305.66万元,去年同期为-3.15亿元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为6.15亿元,同比大幅增长185.44%;
但是投资支付的现金本期为7.82亿元,同比大幅增长2.78倍。
2、经营活动现金流由负转正
本期经营活动现金流净额为4,305.66万元,去年同期为-3.15亿元,由负转正。
固然本期信用减值损失1,170.22万元,同比大幅下降84.49%,然而本期经营性应收项目减少2.32亿元,去年同期为-1.98亿元,由负转正,推动经营活动现金流净额由负转正。
较多的金融投资
金融投资占总资产6.61%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资
在2023年半年度报告中,勘设股份用于金融投资的资产为4.75亿元,占总资产的6.61%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为342.7万元,占净利润6,884.23万元的4.98%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
交易性金融资产-其他 | 3.06亿元 |
债券投资 | 5,000万元 |
其他 | 1.19亿元 |
合计 | 4.75亿元 |
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
债券投资 | 5,000万元 |
交易性金融资产-其他 | 3,725.06万元 |
贵州花安高速公路建设有限公司 | 1,780.63万元 |
贵州黔烽高速公路建设有限公司 | 1,588.13万元 |
其他 | 8,148.27万元 |
合计 | 2.02亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他债权投资在持有期间取得的利息收入和处置交易性金融资产取得的投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 其他债权投资在持有期间取得的利息收入 | 181.13万元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 102.94万元 |
公允价值变动收益 | 按公允价值计量的其他非流动金融资产公允价值变动收益 | 58.64万元 |
合计 | 342.7万元 |
较多的对外股权投资且对外股权投资收益对利润贡献大
在2023年半年度报告中,勘设股份用于对外股权投资的资产为3.61亿元,占总资产的5.03%。对外股权投资所产生的收益为2,221.77万元,占净利润6,884.23万元的32.27%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益291.77万元和处置外股权投资的收益1,930万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
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贵阳市裕丰农业发展有限责任公司 | 1.67亿元 | -8.04万元 |
贵州省水利水电勘测设计研究院有限公司 | 1.17亿元 | 164.42万元 |
中咨工程管理咨询有限公司 | 6,368.54万元 | 266.03万元 |
其他 | 1,344.74万元 | -130.65万元 |
合计 | 3.61亿元 | 291.77万元 |
1、贵阳市裕丰农业发展有限责任公司
贵阳市裕丰农业发展有限责任公司业务性质为农业。
同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。
历年投资数据
贵阳市裕丰农业发展有限责任公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | - | -1.03亿元 | -8.04万元 | 1.67亿元 |
2022年中 | - | 0元 | -5.92万元 | 2.7亿元 |
2022年末 | - | 0元 | -8.23万元 | 2.7亿元 |
2021年末 | - | 0元 | -1.65万元 | 2.7亿元 |
2020年末 | - | 0元 | 7,325.39元 | 2.7亿元 |
2019年末 | 43.52 | 2.7亿元 | -30.99万元 | 2.7亿元 |
2、中咨工程管理咨询有限公司
中咨工程管理咨询有限公司业务性质为商务服务。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
中咨工程管理咨询有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2023年中 | - | 266.03万元 | 6,368.54万元 |
2022年中 | 11.00 | 163.01万元 | 5,965.37万元 |
2022年末 | 11.00 | 402.01万元 | 6,102.51万元 |
2021年末 | 11.00 | 349.48万元 | 5,802.36万元 |