华建集团(600629)2023年中报解读:政府补助增加了归母净利润的收益,净现金流由正转负
华东建筑集团股份有限公司于1993年上市。公司主要从事建筑工程设计、水利工程设计、历史建筑保护和利用设计、环境与装饰设计、市政工程设计、建筑声学设计、项目管理、工程承包、工程监理、项目可行性研究、投资控制、科技咨询等。
根据华建集团2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收35.14亿元,同比增长22.59%。扣非净利润1.26亿元,同比小幅增长14.39%。华建集团2023年半年度净利润2.05亿元,业绩同比增长29.70%。
公司主要从事工程设计、工程承包、工程技术咨询管理与勘察,主要产品包括工程设计和工程承包两项,其中工程设计占比60.18%,工程承包占比30.89%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
工程设计 |
21.14亿元 |
60.18% |
30.14% |
工程承包 |
10.85亿元 |
30.89% |
4.93% |
工程技术咨询管理与勘察 |
3.06亿元 |
8.72% |
31.86% |
其他业务 |
748.53万元 |
0.21% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
工程设计 |
21.14亿元 |
60.18% |
30.14% |
工程承包 |
10.85亿元 |
30.89% |
4.93% |
工程技术咨询管理与勘察 |
3.06亿元 |
8.72% |
31.86% |
其他业务 |
748.53万元 |
0.21% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境内分部 |
35.11亿元 |
99.92% |
22.54% |
境外分部 |
292.88万元 |
0.08% |
-0.73% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
35.14亿元 |
28.66亿元 |
22.59% |
营业成本 |
27.22亿元 |
21.51亿元 |
26.58% |
销售费用 |
3,783.54万元 |
2,888.30万元 |
31.00% |
管理费用 |
4.41亿元 |
4.14亿元 |
6.45% |
财务费用 |
-272.96万元 |
148.59万元 |
-283.71% |
研发费用 |
1.05亿元 |
1.01亿元 |
3.86% |
所得税费用 |
4,030.27万元 |
1,810.64万元 |
122.59% |
2023年半年度主营业务利润为1.92亿元,去年同期为1.54亿元,同比增长24.80%。
虽然毛利率本期为22.52%,同比小幅下降2.45%,不过营业总收入本期为35.14亿元,同比增长22.59%,推动主营业务利润同比增长。
非主营业务中营业外收入本期为7,159.42万元,占利润总额29.20%,同比大幅增长104.06%。信用减值损失本期为-5,946.44万元,占利润总额24.25%,同比大幅下降31.99%。投资收益本期为2,751.34万元,占利润总额11.22%,同比大幅增长31.91%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
2,751.34万元 |
11.22% |
31.91% |
公允价值变动收益 |
-55.77万元 |
-0.23% |
44.96% |
资产减值损失 |
353.61万元 |
1.44% |
1009.93% |
营业外收入 |
7,159.42万元 |
29.20% |
104.06% |
营业外支出 |
93.35万元 |
0.38% |
425.80% |
其他收益 |
1,107.14万元 |
4.52% |
-11.58% |
信用减值损失 |
-5,946.44万元 |
-24.25% |
-31.99% |
资产处置收益 |
-3.52万元 |
-0.01% |
-225.61% |
1、净利润同比增加29.70%,净现金流同比大幅降低2.78倍
2023年半年度,华建集团净利润为2.05亿元,去年同期为1.58亿元,同比增长29.70%。净现金流为-6.49亿元,去年同期为3.65亿元,由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-6.57亿元,去年同期为-10.00亿元,同比大幅增长34.34%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3,456.51万元,去年同期为14.20亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。
虽然偿还债务支付的现金本期为6,500.00万元,同比大幅下降74.90%;
但是取得借款收到的现金本期为1.69亿元,同比大幅下降76.78%。
本期经营活动现金流净额为-6.57亿元,去年同期为-10.00亿元,同比大幅增长34.34%。
基于(1)本期存货增加2.86亿元,同比大幅下降34.22%;(2)本期经营性应付项目减少8.14亿元,同比小幅下降9.73%;(3)本期经营性应收项目减少3,325.01万元,去年同期为-1,974.42万元,由负转正;(4)本期净利润2.05亿元,同比增长29.70%,最终推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
2023年半年度经营活动现金流净额为-6.57亿元,经营活动现金流净额为负。自2014年以来经营活动现金流净额连续9年为负。
在2023年半年度报告中,华建集团用于对外股权投资的资产为4.56亿元,占总资产的3.08%。对外股权投资所产生的收益为2,583.34万元,占净利润2.05亿元的12.61%。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
江西省咨询投资集团有限公司 |
1.91亿元 |
871.01万元 |
华昕设计集团有限公司 |
1.62亿元 |
1,404.48万元 |
扬州市华建诚鼎股权投资合伙企业(有限合伙)(注) |
9,532.06万元 |
435.58万元 |
其他 |
806.8万元 |
-127.74万元 |
合计 |
4.56亿元 |
2,583.34万元 |
江西省咨询投资集团有限公司业务性质为招标咨询与融资租赁。
从下表可以明显的看出,江西省咨询投资集团有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2017年末的4.49%增长至8.77%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
江西省咨询投资集团有限公司 |
持有股权(%)直接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年中 |
34.00 |
0元 |
871.01万元 |
1.91亿元 |
2022年中 |
- |
0元 |
797.29万元 |
1.83亿元 |
2022年末 |
34.00 |
0元 |
1,534.96万元 |
1.82亿元 |
2021年末 |
34.00 |
0元 |
1,331.03万元 |
1.75亿元 |
2020年末 |
34.00 |
0元 |
1,216.45万元 |
1.71亿元 |
2019年末 |
34.00 |
0元 |
1,157.97万元 |
1.63亿元 |
2018年末 |
34.00 |
0元 |
1,005.21万元 |
1.52亿元 |
2017年末 |
34.00 |
1.45亿元 |
651.71万元 |
1.51亿元 |
华昕设计集团有限公司业务性质为市政公用设计及工程服务。
从下表可以明显的看出,华昕设计集团有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,而投资收益率由2018年末的20.94%下降至17.45%。同比上期看起来,投资收益有所增长。