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光线传媒(300251)2023年中报解读:电影及相关衍生收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,对外股权投资收益同比大幅增加

北京光线传媒股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“王长田”。公司主营业务以影视剧项目的投资、制作、发行为主,以内容为核心、以影视为驱动,在横向的内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局,业务已覆盖电影、电视剧(网剧)、动漫、音乐、文学、艺人经纪、实景娱乐等领域。

根据光线传媒2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.05亿元,同比小幅增长3.78%。扣非净利润1.89亿元,同比增长29.86%。

PART 1
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电影及相关衍生收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

产品方面,电影及相关衍生业务为第一大收入来源,占比87.27%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
电影及相关衍生业务 5.28亿元 87.27% 34.64%
经纪业务及其他 7,705.19万元 12.73% 38.86%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 6.05亿元 100.0% 35.18%

2、电影及相关衍生收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收6.05亿元,与去年同期的5.83亿元相比,小幅增长了3.78%,主要是因为电影及相关衍生本期营收5.28亿元,去年同期为4.77亿元,同比小幅增长了10.64%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
电影及相关衍生 5.28亿元 4.77亿元 10.64%
经纪业务及其他 7,705.19万元 1.06亿元 -27.17%
合计 6.05亿元 5.83亿元 3.78%

3、电影及相关衍生毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的31.08%,同比小幅增长到了今年的35.18%,主要是因为电影及相关衍生本期毛利率34.64%,去年同期为24.86%,同比大幅增长了9.78%。

PART 2
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主营业务利润同比增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.05亿元 5.83亿元 3.78%
营业成本 3.92亿元 4.02亿元 -2.39%
销售费用 139.47万元 314.97万元 -55.72%
管理费用 3,301.20万元 3,204.43万元 3.02%
财务费用 -1,989.71万元 -1,249.46万元 -59.25%
研发费用 961.20万元 882.69万元 8.90%
所得税费用 3,392.59万元 1,815.74万元 86.84%

2023年半年度主营业务利润为1.88亿元,去年同期为1.49亿元,同比增长26.11%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为6.05亿元,同比小幅增长3.78%;(2)财务费用本期为-1,989.71万元,同比大幅下降59.25%;(3)毛利率本期为35.18%,同比小幅增长4.10%。

2023年半年度公司营收6.05亿元,同比小幅增长3.78%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1,989.71万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了59.25%。归因于利息收入本期为2,189.99万元,去年同期为1,424.28万元,同比大幅增长了53.76%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -2,189.99万元 -1,424.28万元
其他 200.28万元 174.82万元
合计 -1,989.71万元 -1,249.46万元

非主营业务中投资收益本期为4,817.96万元,占利润总额20.40%,同比大幅增长83.25%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 4,817.96万元 20.40% 83.25%
公允价值变动收益 -24.21万元 -0.10% -130.47%
营业外收入 125.55万元 0.53% -36.30%
营业外支出 2.89万元 0.01% 12.40%
其他收益 1,373.08万元 5.81% 39.61%
信用减值损失 -1,477.02万元 -6.25% -149.63%

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产14.26%,投资主体为风险投资

在2023年半年度报告中,光线传媒用于金融投资的资产为13.27亿元,占总资产的14.26%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-16.36万元

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
北京中关村银行股份有限公司 5.15亿元
厦门铧兴领硕创业投资合伙企业(有限合伙) 3亿元
经纬创腾(杭州)创业投资合伙企业(有限合伙) 9,371.1万元
上海喜天影视文化股份有限公司 8,000万元
InfinitiesTechnology(Cayman)HoldingLimited 7,313.59万元
欢瑞世纪联合股份有限公司 7,115.76万元
其他 1.94亿元
合计 13.27亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和银行理财产品产生的投资收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 银行理财产品产生的投资收益 7.85万元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 -24.21万元
合计 -16.36万元

PART 4
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偏好对外股权投资且对MaoyanEntertainment/天津猫眼微影文化传媒有限公司投资收益贡献一定利润

在2023年半年度报告中,光线传媒用于对外股权投资的资产为38.11亿元,占总资产的40.95%。对外股权投资所产生的收益为4,781.8万元,占净利润2.02亿元的23.65%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益4,926.49万元和处置外股权投资的收益100.94万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
MaoyanEntertainment/天津猫眼微影文化传媒有限公司 22.54亿元 6,876.37万元
上海华晟领飞股权投资合伙企业(有限合伙)【注】 2.79亿元 -430.36万元
上海华晟领势创业投资合伙企业(有限合伙)【注】 2.18亿元 -531.9万元
霍尔果斯十月文化传媒有限公司 1.94亿元 149.67万元
浙江齐聚科技有限公司 1.62亿元 81.61万元
其他 6.6亿元 -1,218.91万元
合计 37.67亿元 4,926.49万元

处置对外股权投资产生的收益为100.94万元,主要是奇光异彩动画制作有限公司100.94万元。

1、MaoyanEntertainment/天津猫眼微影文化传媒有限公司

MaoyanEntertainment/天津猫眼微影文化传媒有限公司业务性质为互联网票务和影视。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


MaoyanEntertainment/天津猫眼微影文化传媒有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 计提减值准备 期末余额
2023年中 16.89 0元 6,876.37万元 0元 22.54亿元
2022年中 16.92 0元 2,574.64万元 0元 27.7亿元
2022年末 16.91 0元 1,784.86万元 5.89亿元 21.77亿元
2021年末 16.95 0元 6,659.6万元 4.43亿元 27.41亿元
2020年末 17.03 0元 -1.11亿元 0元 31.37亿元
2019年末 17.13 0元 7,907.38万元 0元 32.7亿元
2018年末 20.03 2.66万元 -1,034.36万元 0元 36.13亿元
2017年末 - 27.1亿元 -37.98万元 0元 37.78亿元

2、上海华晟领飞股权投资合伙企业(有限合伙)【注】

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