洪兴股份(001209)2023年中报解读：内衣内裤收入的大幅增长推动公司营收的增长，资产负债率同比大幅增加
广东洪兴实业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“郭秋洪”。公司主要从事家居服饰的研发、设计、生产及销售；主要产品包括家居服、内衣内裤及其他相关产品。2019年荣获中国纺织品商业协会内衣委员会“中国内衣新零售杰出贡献奖”，同时公司多次被中国纺织品商业协会家居服委员会选为“副会长单位”。
根据洪兴股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收6.80亿元，同比增长26.55%。扣非净利润3,714.46万元，同比大幅增长21.01倍。洪兴股份2023年半年度净利润5,980.44万元，业绩同比大幅增长10.84倍。
内衣内裤收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为纺织服装，占比高达96.88%，主要产品包括家居服和内衣内裤两项，其中家居服占比59.02%，内衣内裤占比31.57%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 纺织服装 | 6.58亿元 | 96.88% | 35.11% |
| 其他 | 2,121.01万元 | 3.12% | 73.26% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 家居服 | 4.01亿元 | 59.02% | 41.13% |
| 内衣内裤 | 2.14亿元 | 31.57% | 27.60% |
| 面料 | 2,968.83万元 | 4.37% | - |
| 其他 | 2,121.01万元 | 3.12% | - |
| 其他业务 | 1,306.86万元 | 1.92% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 6.79亿元 | 99.87% | 36.35% |
| 国外 | 89.42万元 | 0.13% | 2.30% |
2、内衣内裤收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收6.79亿元，与去年同期的5.37亿元相比，增长了26.55%。
主营业务增长的原因是：
（1）内衣内裤本期营收2.14亿元，去年同期为1.43亿元，同比大幅增长了49.96%。
（2）家居服本期营收4.01亿元，去年同期为3.70亿元，同比小幅增长了8.43%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 家居服 | 4.01亿元 | 3.70亿元 | 8.43% |
| 内衣内裤 | 2.14亿元 | 1.43亿元 | 49.96% |
| 其他业务 | 6,396.70万元 | 2,406.54万元 | 165.8% |
| 合计 | 6.79亿元 | 5.37亿元 | 26.55% |
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比增加26.55%，净利润同比大幅增加10.84倍
2023年半年度，洪兴股份营业总收入为6.79亿元，去年同期为5.37亿元，同比增长26.55%，净利润为5,980.44万元，去年同期为505.31万元，同比大幅增长10.84倍。
尽管所得税费用本期为2,031.56万元，同比大幅增长5.97倍，然而（1）主营业务利润本期为6,480.08万元，同比大幅增长2.29倍；（2）营业外利润本期为2,665.92万元，去年同期为-4.56万元，扭亏为盈，推动净利润同比大幅增长。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从5,365.87万元增长到5,980.44万元。
2、主营业务利润同比大幅增长2.29倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.79亿元 | 5.37亿元 | 26.55% |
| 营业成本 | 4.33亿元 | 3.29亿元 | 31.36% |
| 销售费用 | 1.35亿元 | 1.37亿元 | -1.67% |
| 管理费用 | 3,048.32万元 | 3,521.17万元 | -13.43% |
| 财务费用 | -33.82万元 | -83.22万元 | 59.36% |
| 研发费用 | 1,274.37万元 | 1,248.37万元 | 2.08% |
| 所得税费用 | 2,031.56万元 | 291.37万元 | 597.23% |
2023年半年度主营业务利润为6,480.08万元，去年同期为1,972.19万元，同比大幅增长2.29倍。
虽然毛利率本期为36.30%，同比小幅下降2.34%，不过营业总收入本期为6.79亿元，同比增长26.55%，推动主营业务利润同比大幅增长。
净现金流同比大幅增长
2023年半年度，洪兴股份净利润为5,980.44万元，去年同期为505.31万元，同比大幅增长10.84倍。净现金流为-1.25亿元，去年同期为-4.28亿元，较去年同期大幅增长70.81%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-1.73亿元，去年同期为-3.73亿元，同比大幅增长53.66%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为7,035.63万元，去年同期为-5,303.63万元，由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为5.45亿元，同比下降21.02%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.10亿元，同比下降22.29%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.09亿元，同比大幅下降60.92%。
存货周转率大幅提升，存货跌价损失影响利润
2023年半年度，企业存货周转率为1.30，在2022年半年度到2023年半年度洪兴股份存货周转率从0.95大幅提升到了1.30，存货周转天数从189天减少到了138天。2023年半年度洪兴股份存货余额合计4.28亿元，占总资产的27.85%，同比去年的3.68亿元大幅增长了16.03%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
