北京文化(000802)2023年中报解读：电影收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润连续4年增长
北京京西文化旅游股份有限公司于1998年上市。公司主营业务为影视文化业务，包含电影、电视剧网剧、艺人经纪、新媒体等业务板块。公司的主要产品为电影、电视剧网剧、艺人经纪、综艺、新媒体、旅游景区。
根据北京文化2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.36亿元，同比大幅增长9.11倍。扣非净利润-2,382.77万元，较去年同期亏损有所减小。北京文化2023年半年度净利润-2,386.96万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1.05亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
电影收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为影视及经纪，2023年半年度电影为公司主营产品。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 影视及经纪 | 1.36亿元 | 100.0% | 13.44% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电影 | 1.36亿元 | 99.96% | 13.40% |
| 艺人经纪 | 6.09万元 | 0.04% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 北京地区 | 1.36亿元 | 100.0% | 13.44% |
2、电影收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收1.36亿元，与去年同期的1,340.77万元相比，大幅增长了近9倍，主要是因为电影本期营收1.36亿元，去年同期为189.54万元，同比大幅增长了近70倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电影 | 1.36亿元 | 189.54万元 | 7049.62% |
| 电视剧网剧 | - | 1,071.23万元 | -100.0% |
| 其他业务 | 6.09万元 | 80.00万元 | -92.39% |
| 合计 | 1.36亿元 | 1,340.77万元 | 911.19% |
3、电影毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的98.04%，同比大幅下降到了今年的13.44%，主要是因为电影本期毛利率13.4%，去年同期为99.59%，同比大幅下降了86.19%。
主营业务利润亏损有所减小
1、财务费用大幅下降，主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.36亿元 | 1,340.77万元 | 911.19% |
| 营业成本 | 1.17亿元 | 26.25万元 | 44603.10% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 4,071.96万元 | 3,983.27万元 | 2.23% |
| 财务费用 | 341.94万元 | 1,053.95万元 | -67.56% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 44.66万元 | 437.79万元 | -89.80% |
2023年半年度主营业务利润为-2,608.63万元，去年同期为-3,732.70万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为13.44%，同比大幅下降84.60%，不过营业总收入本期为1.36亿元，同比大幅增长9.11倍，推动主营业务利润亏损有所减小。
2023年半年度公司营收1.36亿元，同比大幅增长911.19%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为341.94万元，同比大幅下降67.56%。归因于利息支出本期为373.49万元，去年同期为1,111.12万元，同比大幅下降了66.39%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 373.49万元 | 1,111.12万元 |
| 其他 | -31.55万元 | -57.16万元 |
| 合计 | 341.94万元 | 1,053.95万元 |
2、营业总收入同比大幅增加9.11倍，净利润亏损有所减小
2023年半年度，北京文化营业总收入为1.36亿元，去年同期为1,340.77万元，同比大幅增长9.11倍，净利润为-2,386.96万元，去年同期为-2,661.49万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管信用减值损失本期为178.68万元，同比大幅下降89.85%，然而（1）主营业务利润本期为-2,608.63万元，去年同期为-3,732.70万元，较去年同期亏损有所减小；（2）所得税费用本期为44.66万元，同比大幅下降89.80%，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现下降趋势，从4,409.59万元下降到-6,653.79万元，而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-6,653.79万元增长到-2,386.96万元。
较多的厦门北文文化产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)
金融投资占总资产9.0%，投资主体为风险投资
在2023年半年度报告中，北京文化用于金融投资的资产为2.92亿元，占总资产的9.0%。金融投资没有产生计入净利润的收益
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 厦门北文文化产业股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 2.86亿元 |
| 其他 | 559.86万元 |
| 合计 | 2.92亿元 |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年半年度，北京文化净利润为-2,386.96万元，去年同期为-2,661.49万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-4,655.93万元，去年同期为-1,619.87万元，较去年同期大幅下降187.43%。
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