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巨人网络(002558)2023年中报解读:移动端网络游戏业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,对外股权投资资产逐年递增,收益同比大幅增加

巨人网络集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“史玉柱”。公司主营业务为互联网游戏的研发和运营。公司目前最主要的两条产品线分别为“征途”系列和“球球大作战”。

根据巨人网络2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收14.44亿元,同比大幅增长35.68%。扣非净利润6.91亿元,同比增长16.92%。巨人网络2023年半年度净利润6.66亿元,业绩同比大幅增长35.76%。

PART 1
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移动端网络游戏业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为游戏相关业务收入,占比高达99.51%,主要产品包括移动端网络游戏收入和电脑端网络游戏收入两项,其中移动端网络游戏收入占比68.49%,电脑端网络游戏收入占比30.07%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
游戏相关业务收入 14.36亿元 99.51% 89.70%
其他业务收入 712.56万元 0.49% 48.74%
分产品 营业收入 占比 毛利率
移动端网络游戏收入 9.89亿元 68.49% 90.30%
电脑端网络游戏收入 4.34亿元 30.07% 90.39%
其他游戏相关业务收入 1,090.47万元 0.76% -
其他业务收入 712.56万元 0.49% 48.74%
互联网社区工具收入 281.40万元 0.19% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 14.31亿元 99.12% 89.40%
境外 1,277.01万元 0.88% -

2、移动端网络游戏业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2023年半年度公司营收14.43亿元,与去年同期的10.64亿元相比,大幅增长了35.68%,主要是因为移动端网络游戏业务本期营收9.89亿元,去年同期为5.98亿元,同比大幅增长了65.25%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
移动端网络游戏业务 9.89亿元 5.98亿元 65.25%
电脑端网络游戏业务 4.34亿元 4.18亿元 3.73%
其他业务 2,084.44万元 4,720.36万元 -55.84%
合计 14.43亿元 10.64亿元 35.68%

3、移动端网络游戏业务毛利率持续增长

2023年半年度公司毛利率为89.49%,同比去年的87.53%基本持平。值得一提的是,电脑端网络游戏业务在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2023年半年度电脑端网络游戏业务毛利率呈小幅增长趋势,从2021年半年度的87.38%,小幅增长到2023年半年度的90.39%。2021-2023年半年度移动端网络游戏业务毛利率呈小幅增长趋势,从2021年半年度的86.81%,小幅增长到2023年半年度的90.30%。

PART 2
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主营业务利润同比下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.43亿元 10.64亿元 35.68%
营业成本 1.52亿元 1.33亿元 14.27%
销售费用 5.57亿元 1.50亿元 270.95%
管理费用 9,245.32万元 1.01亿元 -8.76%
财务费用 -387.09万元 -915.48万元 57.72%
研发费用 3.35亿元 3.17亿元 5.69%
所得税费用 1,045.14万元 2,016.95万元 -48.18%

2023年半年度主营业务利润为2.95亿元,去年同期为3.62亿元,同比下降18.46%。

虽然营业总收入本期为14.43亿元,同比大幅增长35.68%,不过销售费用本期为5.57亿元,同比大幅增长2.71倍,导致主营业务利润同比下降。

非主营业务中投资收益本期为3.58亿元,占利润总额52.99%,同比大幅增长135.84%。其他收益本期为7,633.65万元,占利润总额11.29%,同比小幅下降14.07%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 3.58亿元 52.99% 135.84%
公允价值变动收益 -5,298.23万元 -7.83% 42.76%
营业外收入 405.07元 - -99.21%
营业外支出 20.08万元 0.03% -19.99%
其他收益 7,633.65万元 11.29% -14.07%
信用减值损失 12.55万元 0.02% -51.34%
资产处置收益 -78.53万元 -0.12% -

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产12.85%,投资主体为风险投资

在2023年半年度报告中,巨人网络用于金融投资的资产为18.36亿元,占总资产的12.85%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-5,456.65万元,占净利润6.66亿元的-8.19%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
YFLifeInsuranceInternationalLimited 4.84亿元
上海云锋新呈投资中心(有限合伙) 3.55亿元
交易性金融资产-其他 3.3亿元
上海云锋麒泰投资中心(有限合伙) 2.88亿元
蔷薇控股股份有限公司 2.77亿元
其他 1.02亿元
合计 18.36亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -5,476.13万元
其他 19.48万元
合计 -5,456.65万元

PART 4
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侧重对上海巨堃网络科技有限公司投资且利润倚仗对外股权投资收益

在2023年半年度报告中,巨人网络用于对外股权投资的资产为91.72亿元,占总资产的64.2%。对外股权投资所产生的收益为3.6亿元,占净利润6.66亿元的54.06%。

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