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世纪华通(002602)2023年中报解读:移动端游戏收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润连续3年下降

浙江世纪华通集团股份有限公司于2011年上市。公司主要为互联网游戏、人工智能云数据和汽车零部件制造。主要产品和服务为铜杆加工件、汽车零部件、游戏运营收入、游戏授权收入、游戏开发收入、游戏软件销售等。

根据世纪华通2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收60.50亿元,同比小幅下降6.22%。扣非净利润7.37亿元,同比大幅增长70.77%。世纪华通2023年半年度净利润8.96亿元,业绩同比大幅增长74.57%。本期经营活动产生的现金流净额为16.75亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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移动端游戏收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为软件服务业,占比高达81.37%,主要产品包括移动端游戏和电脑端游戏两项,其中移动端游戏占比51.18%,电脑端游戏占比27.31%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
软件服务业 49.23亿元 81.37% 69.57%
汽车零部件 7.62亿元 12.6% 12.17%
铜杆加工 3.05亿元 5.04% -
其他 6,008.34万元 0.99% -
云数据 9.56万元 0.0% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
移动端游戏 30.96亿元 51.18% -
电脑端游戏 16.52亿元 27.31% -
汽车零部件 7.26亿元 11.99% 11.26%
铜杆加工件 3.05亿元 5.04% -
其他 1.45亿元 2.4% 28.89%
其他业务 1.26亿元 2.08% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
内销 37.18亿元 61.46% 49.79%
外销 23.31亿元 38.54% 72.21%

2、移动端游戏收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2023年半年度公司营收60.50亿元,与去年同期的64.51亿元相比,小幅下降了6.22%,主要是因为移动端游戏本期营收30.96亿元,去年同期为34.92亿元,同比小幅下降了11.34%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
移动端游戏 30.96亿元 34.92亿元 -11.34%
电脑端游戏 16.52亿元 15.08亿元 9.54%
汽车零部件 7.26亿元 7.20亿元 0.8%
其他业务 5.76亿元 7.30亿元 -21.17%
合计 60.50亿元 64.51亿元 -6.22%

3、移动端游戏毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的52.94%,同比小幅增长到了今年的58.43%,主要是因为移动端游戏本期毛利率69.38%,去年同期为63.72%,同比小幅增长了8.88%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长78.53%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 60.50亿元 64.51亿元 -6.22%
营业成本 25.15亿元 30.36亿元 -17.15%
销售费用 12.57亿元 13.65亿元 -7.89%
管理费用 4.80亿元 4.87亿元 -1.39%
财务费用 1.32亿元 1.38亿元 -4.41%
研发费用 7.56亿元 9.03亿元 -16.31%
所得税费用 1.77亿元 8,143.33万元 116.88%

2023年半年度主营业务利润为8.89亿元,去年同期为4.98亿元,同比大幅增长78.53%。

虽然营业总收入本期为60.50亿元,同比小幅下降6.22%,不过(1)研发费用本期为7.56亿元,同比下降16.31%;(2)毛利率本期为58.43%,同比小幅增长5.49%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2、营业总收入同比小幅降低6.22%,净利润同比大幅增加74.57%

2023年半年度,世纪华通营业总收入为60.50亿元,去年同期为64.51亿元,同比小幅下降6.22%,净利润为8.96亿元,去年同期为5.13亿元,同比大幅增长74.57%。

尽管所得税费用本期为1.77亿元,同比大幅增长116.88%,然而主营业务利润本期为8.89亿元,同比大幅增长78.53%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从15.33亿元增长到25.71亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从25.71亿元下降到8.96亿元。

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产22.0%,投资主体为基金投资

在2023年半年度报告中,世纪华通用于金融投资的资产为76.64亿元,占总资产的22.0%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,698.62万元,占净利润8.96亿元的3.01%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
基金投资 51.49亿元
非上市公司股权 8.58亿元
有特殊股东权利的股权投资 8.5亿元
其他 8.07亿元
合计 76.64亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 4.35万元
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 612.77万元
投资收益 其他非流动金融资产在持有期间取得的股利收入 133.96万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 64.04万元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 1,883.49万元
合计 2,698.62万元

PART 4
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较多的对外股权投资

在2023年半年度报告中,世纪华通用于对外股权投资的资产为25.81亿元,占总资产的7.41%。对外股权投资所产生的收益为187.9万元,占净利润8.96亿元的0.21%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-270.89万元和处置外股权投资的收益458.8万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
长霈 15.54亿元 1,423.4万元
深圳市同威盛跃投资中心(有限合伙) 1.67亿元 -170.78万元
芜湖世纪珑腾数据服务有限公司 1.45亿元 -223.6万元
重庆奕量网络科技有限公司 1.06亿元 72.46万元
其他 8,296.13万元 -937.63万元
其他 5.27亿元 -434.74万元
合计 25.81亿元 -270.89万元

处置对外股权投资产生的收益为458.8万元,主要是余姚世纪华通金属实业有限公司1.92万元。

长霈

长霈业务性质为投资业。

同比上期看起来,投资损益由亏转盈。

历年投资数据


长霈 持有股权(%)直接 持有股权(%)间接 投资损益 计提减值准备 期末余额
2023年中 99.99 - 1,423.4万元 0元 15.54亿元
2022年中 99.99 - -82.08万元 0元 21.38亿元
2022年末 99.99 - -4,492.47万元 5.83亿元 15.25亿元
2021年末 - 99.99 1.54亿元 0元 21.27亿元

PART 5
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净现金流由负转正

2023年半年度,世纪华通净利润为8.96亿元,去年同期为5.13亿元,同比大幅增长74.57%。净现金流为10.19亿元,去年同期为-7.67亿元,由负转正。

净现金流由负转正是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为1.25亿元,去年同期为-7.07亿元,由负转正;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-7.82亿元,去年同期为-12.63亿元,同比大幅增长38.12%;(3)经营活动产生的现金流净额本期为16.75亿元,同比大幅增长39.13%。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为24.90亿元,同比大幅增长26.53倍;

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