神剑股份：经营活动现金流净额连续3年为负
神剑股份2023年三季报解读
安徽神剑新材料股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“刘志坚”。公司是一家在化工新材料领域专业从事聚酯树脂系列产品的生产销售的企业。其主要产品有户外型聚酯树脂和混合型聚酯树脂。
2023年三季度，公司实现营业总收入18.56亿元，同比基本持平。扣非净利润795.57万元，同比大幅下降80.56%。净利润2,538.27万元，同比大幅下降36.14%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降66.88%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.56亿元 | 18.66亿元 | -0.54% |
| 营业成本 | 16.60亿元 | 16.55亿元 | 0.34% |
| 销售费用 | 1,846.70万元 | 1,656.20万元 | 11.50% |
| 管理费用 | 5,856.55万元 | 5,368.37万元 | 9.09% |
| 财务费用 | 1,970.18万元 | 1,350.58万元 | 45.88% |
| 研发费用 | 7,722.79万元 | 9,176.90万元 | -15.85% |
| 所得税费用 | -344.15万元 | -6.89万元 | -4894.84% |
2023年三季度主营业务利润为886.42万元，去年同期为2,676.69万元，同比大幅下降66.88%。
虽然研发费用本期为7,722.79万元，同比下降15.85%，不过（1）营业总收入本期为18.56亿元，同比下降0.54%；（2）财务费用本期为1,970.18万元，同比大幅增长45.88%；（3）管理费用本期为5,856.55万元，同比小幅增长9.09%；（4）毛利率本期为10.53%，同比小幅下降0.78%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中其他收益本期为1,849.36万元，占利润总额84.29%，同比大幅增长106.58%。信用减值损失本期为-1,070.35万元，占利润总额48.78%，同比大幅下降4.77倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 254.31万元 | 11.59% | -37.06% |
| 资产减值损失 | -15.62万元 | -0.71% | 87.40% |
| 营业外收入 | 319.57万元 | 14.57% | -2.54% |
| 营业外支出 | 29.56万元 | 1.35% | 18.98% |
| 其他收益 | 1,849.36万元 | 84.29% | 106.58% |
| 信用减值损失 | -1,070.35万元 | -48.78% | -476.52% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低36.14%
2023年三季度，神剑股份营业总收入为18.56亿元，去年同期为18.66亿元，同比基本持平，净利润为2,538.27万元，去年同期为3,974.84万元，同比大幅下降36.14%。
尽管其他收益本期为1,849.36万元，同比大幅增长106.58%，然而（1）主营业务利润本期为886.42万元，同比大幅下降66.88%；（2）信用减值损失本期为-1,070.35万元，去年同期为-185.66万元，同比大幅下降4.77倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从6,231.46万元增长到9,680.03万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从9,680.03万元下降到2,538.27万元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比下降36.14%，净现金流同比大幅降低197.83%
2023年三季度，神剑股份净利润为2,538.27万元，去年同期为3,974.84万元，同比大幅下降36.14%。净现金流为-3.09亿元，去年同期为-1.04亿元，较去年同期大幅下降197.83%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-2.20亿元，去年同期为-3.26亿元，同比大幅增长32.54%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-4,981.04万元，去年同期为1.45亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-3,918.11万元，去年同期为7,787.57万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为12.39亿元，同比增长15.08%。
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