双象股份：净利润连续3年下降
双象股份2023年三季报解读
无锡双象超纤材料股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“唐炳泉”。公司主营业务为超细纤维超真皮革、PU合成革、PVC人造革的生产和销售，经营进料加工和“三来一补”业务。主要产品有超细纤维超真皮革、PU合成革、PVC人造革、PMMA、PMMA板材。
2023年三季度，公司实现营业总收入11.02亿元，同比小幅增长9.02%。扣非净利润4,043.56万元，同比大幅增长160.20%。净利润4,693.59万元，同比大幅增长131.17%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加9.02%，净利润同比大幅增加131.17%
2023年三季度，双象股份营业总收入为11.02亿元，去年同期为10.11亿元，同比小幅增长9.02%，净利润为4,693.59万元，去年同期为2,030.36万元，同比大幅增长131.17%。
尽管所得税费用本期为503.15万元，同比大幅增长4.81倍，然而（1）主营业务利润本期为4,863.67万元，同比大幅增长99.93%；（2）其他收益本期为755.79万元，同比大幅增长107.38%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从3,579.91万元增长到5,248.69万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从5,248.69万元下降到4,693.59万元。
2、主营业务利润同比大幅增长99.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.02亿元 | 10.11亿元 | 9.02% |
| 营业成本 | 9.72亿元 | 9.26亿元 | 4.94% |
| 销售费用 | 421.71万元 | 501.89万元 | -15.98% |
| 管理费用 | 4,026.91万元 | 3,207.07万元 | 25.56% |
| 财务费用 | -707.40万元 | -1,509.37万元 | 53.13% |
| 研发费用 | 4,091.45万元 | 3,485.18万元 | 17.40% |
| 所得税费用 | 503.15万元 | 86.61万元 | 480.96% |
2023年三季度主营业务利润为4,863.67万元，去年同期为2,432.66万元，同比大幅增长99.93%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.02亿元，同比小幅增长9.02%；（2）毛利率本期为11.86%，同比大幅增长3.42%。
净现金流由负转正
2023年三季度，双象股份净利润为4,693.59万元，去年同期为2,030.36万元，同比大幅增长131.17%。净现金流为3,841.53万元，去年同期为-655.96万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-7,046.42万元，去年同期为1.29亿元，由正转负，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为329.76万元，去年同期为-1.19亿元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1.06亿元，去年同期为-1,660.37万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为2,733.41万元，同比大幅下降61.49%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为8,232.42万元，同比大幅下降44.91%；（2）取得借款收到的现金本期为9,258.75万元，同比大幅增长189.58%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为7.86万元，同比大幅下降99.86%；
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