金达莱：净利润连续4年下降
金达莱2023年三季报解读
江西金达莱环保股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“廖志民”。公司主营业务是依托自主研发的FMBR技术及JDL技术两大核心技术，为政府、企业、事业单位等各类型客户提供新型水污染治理技术装备、水环境整体解决方案以及水污染治理项目运营服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.70亿元，同比下降22.99%。扣非净利润1.01亿元，同比大幅下降37.81%。净利润1.07亿元，同比大幅下降37.86%。本期经营活动产生的现金流净额为1.16亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比降低22.99%，净利润同比大幅降低37.86%
2023年三季度，金达莱营业总收入为3.70亿元，去年同期为4.80亿元，同比下降22.99%，净利润为1.07亿元，去年同期为1.73亿元，同比大幅下降37.86%。
尽管所得税费用本期为550.60万元，同比大幅下降67.19%，然而（1）主营业务利润本期为1.65亿元，同比下降21.98%；（2）信用减值损失本期为-6,568.26万元，去年同期为-4,232.53万元，同比大幅下降55.19%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从7,094.18万元增长到3.07亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3.07亿元下降到1.07亿元。
2、主营业务利润同比下降21.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.70亿元 | 4.80亿元 | -22.99% |
| 营业成本 | 1.26亿元 | 1.66亿元 | -24.16% |
| 销售费用 | 3,733.75万元 | 4,824.24万元 | -22.60% |
| 管理费用 | 3,768.94万元 | 3,489.24万元 | 8.02% |
| 财务费用 | -2,602.28万元 | -1,508.25万元 | -72.54% |
| 研发费用 | 2,653.00万元 | 3,110.64万元 | -14.71% |
| 所得税费用 | 550.60万元 | 1,678.07万元 | -67.19% |
2023年三季度主营业务利润为1.65亿元，去年同期为2.11亿元，同比下降21.98%。
虽然毛利率本期为65.91%，同比增长0.53%，不过营业总收入本期为3.70亿元，同比下降22.99%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中信用减值损失本期为-6,568.26万元，占利润总额58.25%，同比大幅下降55.19%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 695.15万元 | 6.16% | 1.43% |
| 公允价值变动收益 | -5.55万元 | -0.05% | -110.89% |
| 资产减值损失 | 285.34万元 | 2.53% | 444.18% |
| 营业外收入 | 151.67万元 | 1.35% | -69.10% |
| 营业外支出 | 91.76万元 | 0.81% | 7.64% |
| 其他收益 | 325.74万元 | 2.89% | -61.66% |
| 信用减值损失 | -6,568.26万元 | -58.25% | -55.19% |
| 资产处置收益 | -372.88元 | - | -11716.20% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低37.86%，净现金流同比大幅增加34.73%
2023年三季度，金达莱净利润为1.07亿元，去年同期为1.73亿元，同比大幅下降37.86%。净现金流为-1.37亿元，去年同期为-2.10亿元，较去年同期大幅增长34.73%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为1,546.44万元，去年同期为-4,196.20万元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1.16亿元，同比小幅增长8.76%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为5.87亿元，同比大幅下降62.86%；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.62亿元，同比大幅下降64.68%。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
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