武汉控股：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
武汉控股2023年三季报解读
武汉三镇实业控股股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“武汉市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司下属排水公司为武汉市主城区提供污水处理服务，是武汉市污水处理行业的龙头企业。主要业务为自来水生产与供应、污水处理业务、隧道运营业务等。
2023年三季度，公司实现营业总收入23.41亿元，同比增长15.67%。扣非净利润-7,154.42万元，由盈转亏。净利润3.24亿元，同比大幅增长2.31倍。本期经营活动产生的现金流净额为-2.48亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加15.67%，净利润同比大幅增加2.31倍
2023年三季度，武汉控股营业总收入为23.41亿元，去年同期为20.24亿元，同比增长15.67%，净利润为3.24亿元，去年同期为9,793.16万元，同比大幅增长2.31倍。
净利润同比大幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资产处置收益 | 4.62亿元 | 57322.39% | 主营业务利润 | -2,034.11万元 | -122.36% |
| 信用减值损失 | -1.63亿元 | -208.48% |
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从2.83亿元下降到9,793.16万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从9,793.16万元增长到3.24亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.41亿元 | 20.24亿元 | 15.67% |
| 营业成本 | 18.67亿元 | 15.03亿元 | 24.17% |
| 销售费用 | 286.95万元 | 346.75万元 | -17.24% |
| 管理费用 | 6,908.99万元 | 5,989.46万元 | 15.35% |
| 财务费用 | 3.49亿元 | 3.24亿元 | 7.78% |
| 研发费用 | 5,659.52万元 | 2,817.94万元 | 100.84% |
| 所得税费用 | 6,036.48万元 | 2,154.46万元 | 180.19% |
非主营业务中资产处置收益本期为4.62亿元，占利润总额120.28%，同比大幅增长573.22倍。信用减值损失本期为-1.63亿元，占利润总额42.43%，同比大幅下降2.08倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,033.26万元 | 7.89% | 20.98% |
| 公允价值变动收益 | -14.82万元 | -0.04% | 15.04% |
| 资产减值损失 | -500.82万元 | -1.30% | -519.99% |
| 营业外收入 | 259.55万元 | 0.68% | -87.84% |
| 营业外支出 | 25.05万元 | 0.07% | -24.34% |
| 其他收益 | 7,791.00万元 | 20.27% | 114.94% |
| 信用减值损失 | -1.63亿元 | -42.43% | -208.48% |
| 资产处置收益 | 4.62亿元 | 120.28% | 57322.39% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，武汉控股净利润为3.24亿元，去年同期为9,793.16万元，同比大幅增长2.31倍。净现金流为-4.27亿元，去年同期为-2.07亿元，较去年同期大幅下降106.31%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-6.65亿元，去年同期为-11.79亿元，同比大幅增长43.58%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为4.86亿元，同比大幅下降58.57%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为33.00亿元，同比下降15.38%；
但是取得借款收到的现金本期为41.28亿元，同比下降25.34%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为10.43万元，同比大幅下降99.89%；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6.65亿元，同比下降23.29%。
发行8.7亿元的债券
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