德创环保：净现金流由负转正
德创环保2023年三季报解读
浙江德创环保科技股份有限公司于2017年上市。公司主营业务为烟气治理与固废治理。公司烟气治理产品包括脱硫设备、除尘设备、脱硝催化剂及再生，产品系列丰富，灵活满足火电、钢铁、化工、船舶、建材、冶金等不同行业的废气减排需求。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.13亿元，同比小幅增长12.61%。扣非净利润-1,130.77万元，由盈转亏。净利润-277.17万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏但经营活动现金流净额由负转正
1、营业总收入同比小幅增加12.61%，净利润由盈转亏
2023年三季度，德创环保营业总收入为6.13亿元，去年同期为5.45亿元，同比小幅增长12.61%，净利润为-277.17万元，去年同期为1,817.64万元，由盈转亏。
尽管其他收益本期为899.73万元，同比大幅增长193.40%，然而主营业务利润本期为-95.19万元，去年同期为1,795.86万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从-4,308.45万元增长到1,817.64万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1,817.64万元下降到-277.17万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.13亿元 | 5.45亿元 | 12.61% |
| 营业成本 | 4.79亿元 | 4.14亿元 | 15.68% |
| 销售费用 | 1,777.43万元 | 1,581.95万元 | 12.36% |
| 管理费用 | 6,715.81万元 | 5,505.40万元 | 21.99% |
| 财务费用 | 1,982.72万元 | 1,511.34万元 | 31.19% |
| 研发费用 | 2,636.84万元 | 2,340.62万元 | 12.66% |
| 所得税费用 | 105.98万元 | -196.02万元 | 154.07% |
非主营业务中其他收益本期为899.73万元，占利润总额5.26倍，同比大幅增长193.40%。信用减值损失本期为-764.06万元，占利润总额4.46倍，同比下降28.86%。资产减值损失本期为-229.51万元，占利润总额134.06%，同比大幅下降4.58倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -37.95万元 | 22.17% | -128.77% |
| 资产减值损失 | -229.51万元 | 134.06% | -457.99% |
| 营业外收入 | 111.37万元 | -65.06% | 577.47% |
| 营业外支出 | 56.81万元 | -33.18% | -26.16% |
| 其他收益 | 899.73万元 | -525.56% | 193.40% |
| 信用减值损失 | -764.06万元 | 446.32% | -28.86% |
| 资产处置收益 | 1.22万元 | -0.71% | -94.12% |
净现金流由负转正
2023年三季度，德创环保净利润为-277.17万元，去年同期为1,817.64万元，由盈转亏。净现金流为1,510.65万元，去年同期为-20.46万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.89亿元，去年同期为-5,628.56万元，同比大幅下降2.35倍，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为1,333.98万元，去年同期为-6,930.50万元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为1.90亿元，同比大幅增长51.79%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.09亿元，同比增长22.13%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.00亿元，同比大幅增长3.10倍；（2）偿还债务支付的现金本期为3.33亿元，同比小幅下降7.04%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为88.37万元，同比大幅下降98.23%；
但是（1）取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为1.35亿元，同比增长1.35亿元；（2）收到其他与投资活动有关的现金本期为4.46万元，同比大幅下降99.91%。
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