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分析报告

主营业务利润同比大幅下降

同兴环保2023年三季报解读

同兴环保科技股份有限公司于2020年上市。公司主营业务是为钢铁、焦化、建材等非电行业工业企业提供超低排放整体解决方案,包括除尘、脱硫、脱硝项目总承包及低温SCR脱硝催化剂。公司主要产品及服务有烟气治理工程服务、低温SCR脱硝催化剂、脱硝设备、除尘设备。

2023年三季度,公司实现营业总收入5.33亿元,同比小幅下降14.10%。扣非净利润1,670.28万元,同比大幅下降76.96%。净利润3,161.92万元,同比大幅下降64.62%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降79.30%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.33亿元 6.21亿元 -14.10%
营业成本 4.07亿元 4.21亿元 -3.16%
销售费用 1,612.14万元 1,778.44万元 -9.35%
管理费用 3,691.87万元 3,945.73万元 -6.43%
财务费用 270.70万元 -133.79万元 302.33%
研发费用 4,408.39万元 3,651.88万元 20.72%
所得税费用 165.34万元 1,547.62万元 -89.32%

2023年三季度主营业务利润为2,131.33万元,去年同期为1.03亿元,同比大幅下降79.30%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为5.33亿元,同比小幅下降14.10%;(2)毛利率本期为23.61%,同比下降8.64%。

非主营业务中其他收益本期为1,255.97万元,占利润总额37.75%,同比大幅增长17.19倍。资产减值损失本期为-468.62万元,占利润总额14.08%,同比小幅下降7.47%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 115.49万元 3.47% 3.88%
公允价值变动收益 104.07万元 3.13% -46.13%
资产减值损失 -468.62万元 -14.08% -7.47%
营业外收入 54.19万元 1.63% -92.81%
营业外支出 66.68万元 2.00% -2.75%
其他收益 1,255.97万元 37.75% 1719.39%
信用减值损失 180.35万元 5.42% 141.77%
资产处置收益 21.16万元 0.64% 104.85%

2、营业总收入同比小幅降低14.10%,净利润同比大幅降低64.62%

2023年三季度,同兴环保营业总收入为5.33亿元,去年同期为6.21亿元,同比小幅下降14.10%,净利润为3,161.92万元,去年同期为8,936.37万元,同比大幅下降64.62%。

尽管所得税费用本期为165.34万元,同比大幅下降89.32%,然而主营业务利润本期为2,131.33万元,同比大幅下降79.30%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势,从1.20亿元增长到1.40亿元,而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态,从1.40亿元下降到3,161.92万元。

PART 2
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净现金流由正转负

1、净利润同比下降64.62%,净现金流同比大幅降低172.80%

2023年三季度,同兴环保净利润为3,161.92万元,去年同期为8,936.37万元,同比大幅下降64.62%。净现金流为-1.27亿元,去年同期为1.75亿元,由正转负。

净现金流由正转负是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-6,012.95万元,去年同期为8,622.28万元,由正转负;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为8,670.33万元,同比大幅下降51.19%;(3)经营活动产生的现金流净额本期为-1.54亿元,去年同期为-8,874.83万元,同比大幅下降73.56%。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然投资支付的现金本期为6,100.04万元,同比大幅下降75.17%;

但是收回投资收到的现金本期为2,100.00万元,同比大幅下降94.63%。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为3.14亿元,同比大幅增长124.29%;

但是偿还债务支付的现金本期为2.43亿元,同比增长2.43亿元。

2、经营活动现金流连续7年低于净利润

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