福鞍股份：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负
福鞍股份2023年三季报解读
辽宁福鞍重工股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吕世平”。公司主营业务是重大技术装备配套大型铸钢件的生产和销售。主要产品有碳钢、高锰钢、耐热钢、耐磨钢、耐腐蚀钢、超低碳不锈钢、超临界及超超临界钢等各类铸钢件,主要用于火电、水电、核电、风电、船舶、矿山及冶金等行业。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.29亿元，同比小幅增长4.00%。扣非净利润5,568.25万元，同比大幅增长94.57%。净利润5,578.64万元，同比大幅增长65.50%。
净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加4.00%，净利润同比大幅增加65.50%
2023年三季度，福鞍股份营业总收入为7.29亿元，去年同期为7.01亿元，同比小幅增长4.00%，净利润为5,578.64万元，去年同期为3,370.77万元，同比大幅增长65.50%。
尽管主营业务利润本期为3,594.69万元，同比下降18.38%，然而（1）投资收益本期为1,405.70万元，去年同期为-839.63万元，同比大幅增长2.67倍；（2）信用减值损失本期为1,013.14万元，同比大幅增长22.11倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从7,830.20万元下降到3,370.77万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从3,370.77万元增长到5,578.64万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.29亿元 | 7.01亿元 | 4.00% |
| 营业成本 | 6.02亿元 | 5.76亿元 | 4.50% |
| 销售费用 | 543.28万元 | 483.81万元 | 12.29% |
| 管理费用 | 2,943.11万元 | 2,802.20万元 | 5.03% |
| 财务费用 | 2,882.80万元 | 2,114.81万元 | 36.32% |
| 研发费用 | 2,327.84万元 | 2,179.92万元 | 6.79% |
| 所得税费用 | 470.82万元 | 640.21万元 | -26.46% |
非主营业务中投资收益本期为1,405.70万元，占利润总额23.24%，同比大幅增长2.67倍。信用减值损失本期为1,013.14万元，占利润总额16.75%，同比大幅增长22.11倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,405.70万元 | 23.24% | 267.42% |
| 公允价值变动收益 | -7.40万元 | -0.12% | - |
| 资产减值损失 | 16.14万元 | 0.27% | 108.38% |
| 营业外收入 | 10.44万元 | 0.17% | -93.26% |
| 营业外支出 | 257.17万元 | 4.25% | 2457.35% |
| 其他收益 | 265.22万元 | 4.38% | -40.96% |
| 信用减值损失 | 1,013.14万元 | 16.75% | 2211.26% |
| 资产处置收益 | 8.70万元 | 0.14% | 548.61% |
净现金流由正转负
2023年三季度，福鞍股份净利润为5,578.64万元，去年同期为3,370.77万元，同比大幅增长65.50%。净现金流为-1.49亿元，去年同期为2,224.01万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-3,597.57万元，去年同期为1.06亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1.83亿元，去年同期为-1.14亿元，同比大幅下降60.65%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为4.36亿元，同比小幅增长14.41%。
2、收到其他与筹资活动有关的现金本期为987.75万元，同比大幅下降82.95%。
3、支付其他与筹资活动有关的现金本期为7,925.25万元，同比大幅增长100.82%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为3,500.00万元，同比大幅下降48.93%；
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