ST澄星：主营业务利润由盈转亏
ST澄星2023年三季报解读
江苏澄星磷化工股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“李星星”。公司主要从事黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工系列产品的生产与销售。主要产品为磷酸、磷酸盐、黄磷。
2023年三季度，公司实现营业总收入24.30亿元，同比大幅下降33.45%。扣非净利润-1.04亿元，由盈转亏。净利润-3,800.08万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为4.79亿元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏推动净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降33.45%，净利润由盈转亏
2023年三季度，ST澄星营业总收入为24.29亿元，去年同期为36.51亿元，同比大幅下降33.45%，净利润为-3,800.08万元，去年同期为7.31亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-5,711.60万元，去年同期为6.01亿元，由盈转亏；本期信用减值损失194.93万元，同比大幅下降99.14%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从4,191.59万元增长到7.31亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从7.31亿元下降到-3,800.08万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.29亿元 | 36.51亿元 | -33.45% |
| 营业成本 | 22.46亿元 | 28.19亿元 | -20.30% |
| 销售费用 | 1,973.40万元 | 1,689.52万元 | 16.80% |
| 管理费用 | 1.07亿元 | 1.23亿元 | -12.84% |
| 财务费用 | 8,297.55万元 | 5,084.07万元 | 63.21% |
| 研发费用 | 476.93万元 | 1.89万元 | 25177.22% |
| 所得税费用 | -2,659.98万元 | 9,433.11万元 | -128.20% |
2023年三季度主营业务利润为-5,711.60万元，去年同期为6.01亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为24.29亿元，同比大幅下降33.45%；（2）毛利率本期为7.54%，同比大幅下降15.25%。
净现金流由正转负
2023年三季度，ST澄星净利润为-3,800.08万元，去年同期为7.31亿元，由盈转亏。净现金流为-4,734.01万元，去年同期为2.35亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-4.41亿元，去年同期为-25.29亿元，同比大幅增长82.55%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-8,501.53万元，去年同期为24.03亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负原因是：
| 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 818.29万元 | 121.07% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 7,427.47万元 | -8.66% |
| 投资支付的现金 | 400.00万元 | - | 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 334.03万元 | 3522.41% |
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是偿还债务支付的现金本期为2.13亿元，同比大幅下降90.90%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
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