兴发集团：主营业务利润同比大幅下降
兴发集团2023年三季报解读
湖北兴发化工集团股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“兴山县政府国有资产监督管理局”。公司主营业务是磷矿石、磷酸盐等精细磷化工产品、草甘膦及其副产品、有机硅产品、肥料产品、电子化学品等的生产、销售及相关化工产品的贸易业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入219.28亿元，同比小幅下降11.78%。扣非净利润8.79亿元，同比大幅下降82.40%。净利润9.79亿元，同比大幅下降83.19%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降83.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 219.28亿元 | 248.56亿元 | -11.78% |
| 营业成本 | 190.45亿元 | 158.23亿元 | 20.36% |
| 销售费用 | 2.62亿元 | 2.87亿元 | -8.57% |
| 管理费用 | 2.44亿元 | 2.59亿元 | -5.92% |
| 财务费用 | 2.32亿元 | 2.35亿元 | -1.37% |
| 研发费用 | 7.56亿元 | 9.47亿元 | -20.23% |
| 所得税费用 | 3.24亿元 | 12.32亿元 | -73.72% |
2023年三季度主营业务利润为11.48亿元，去年同期为71.25亿元，同比大幅下降83.89%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为219.28亿元，同比小幅下降11.78%；（2）毛利率本期为13.14%，同比大幅下降23.20%。
2、营业总收入同比小幅降低11.78%，净利润同比大幅降低83.19%
2023年三季度，兴发集团营业总收入为219.28亿元，去年同期为248.56亿元，同比小幅下降11.78%，净利润为9.79亿元，去年同期为58.23亿元，同比大幅下降83.19%。
本期主营业务利润11.48亿元，同比大幅下降83.89%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从3.91亿元增长到58.23亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从58.23亿元下降到9.79亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，兴发集团净利润为9.79亿元，去年同期为58.23亿元，同比大幅下降83.19%。净现金流为-21.86亿元，去年同期为25.12亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-10.54亿元，去年同期为-22.36亿元，同比大幅增长52.88%，但是经营活动产生的现金流净额本期为8.69亿元，同比大幅下降85.82%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为53.35亿元，同比大幅下降34.92%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为49.37亿元，同比大幅下降41.39%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.16亿元，同比大幅下降83.02%。
发行28亿元的债券
1、负债结构
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