开尔新材：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比基本持平
开尔新材2023年三季报解读
浙江开尔新材料股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“邢翰学”。公司从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售。主要产品包括内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料和工业保护搪瓷材料。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.24亿元，同比下降27.60%。扣非净利润3,027.98万元，同比增长19.18%。本期经营活动产生的现金流净额为8,494.06万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降39.76%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.24亿元 | 4.47亿元 | -27.60% |
| 营业成本 | 2.25亿元 | 3.41亿元 | -33.91% |
| 销售费用 | 1,270.93万元 | 1,335.01万元 | -4.80% |
| 管理费用 | 4,611.34万元 | 3,905.66万元 | 18.07% |
| 财务费用 | -236.95万元 | -304.72万元 | 22.24% |
| 研发费用 | 1,855.08万元 | 1,974.79万元 | -6.06% |
| 所得税费用 | 458.69万元 | 80.86万元 | 467.27% |
2023年三季度主营业务利润为1,937.23万元，去年同期为3,215.80万元，同比大幅下降39.76%。
虽然毛利率本期为30.33%，同比增长6.65%，不过营业总收入本期为3.24亿元，同比下降27.60%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中信用减值损失本期为1,751.49万元，占利润总额42.93%，同比大幅增长3.92倍。其他收益本期为595.80万元，占利润总额14.60%，同比下降25.90%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 53.14万元 | 1.30% | -52.63% |
| 公允价值变动收益 | 132.59万元 | 3.25% | 2984.20% |
| 资产减值损失 | -337.15万元 | -8.26% | -1020.35% |
| 营业外收入 | 89.01万元 | 2.18% | -50.53% |
| 营业外支出 | 169.87万元 | 4.16% | 142.19% |
| 其他收益 | 595.80万元 | 14.60% | -25.90% |
| 信用减值损失 | 1,751.49万元 | 42.93% | 391.55% |
| 资产处置收益 | 27.88万元 | 0.68% | 745.28% |
2、营业总收入同比降低27.60%，净利润基本持平
2023年三季度，开尔新材营业总收入为3.24亿元，去年同期为4.47亿元，同比下降27.60%，净利润为3,621.43万元，去年同期为3,537.71万元，同比基本持平。
尽管主营业务利润本期为1,937.23万元，同比大幅下降39.76%，然而信用减值损失本期为1,751.49万元，去年同期为-600.75万元，同比大幅增长3.92倍，推动净利润同比基本持平。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从6,947.74万元下降到3,537.71万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现持平状态，从3,537.71万元增长到3,621.43万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，开尔新材净利润为3,621.43万元，去年同期为3,537.71万元，同比基本持平。净现金流为1.16亿元，去年同期为-2,137.80万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为8,494.06万元，去年同期为-4,206.26万元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为1,829.24万元，去年同期为-1,386.74万元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为9,000.00万元，同比增长15.39%；
但是（1）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为2,942.05万元，同比大幅增长343.24倍；（2）收回投资收到的现金本期为1.15亿元，同比小幅增长12.94%。
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