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国投电力:净利润连续3年增长

国投电力2023年三季报解读

国投电力控股股份有限公司于1996年上市。公司主营业务是发电项目的建设和运营。主要产品包括电力。

2023年三季度,公司实现营业总收入425.49亿元,同比小幅增长11.47%。扣非净利润60.24亿元,同比大幅增长49.68%。净利润108.75亿元,同比大幅增长43.08%。

PART 1
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比小幅增加11.47%,净利润同比大幅增加43.08%

2023年三季度,国投电力营业总收入为425.49亿元,去年同期为381.71亿元,同比小幅增长11.47%,净利润为108.75亿元,去年同期为76.01亿元,同比大幅增长43.08%。

本期主营业务利润119.06亿元,同比大幅增长37.17%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现下降趋势,从90.78亿元下降到65.30亿元,而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态,从65.30亿元增长到108.75亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长37.17%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 425.49亿元 381.71亿元 11.47%
营业成本 258.90亿元 241.03亿元 7.42%
销售费用 2,245.70万元 1,903.45万元 17.98%
管理费用 10.11亿元 8.79亿元 15.09%
财务费用 29.77亿元 37.51亿元 -20.63%
研发费用 5,784.52万元 1,111.02万元 420.65%
所得税费用 16.84亿元 14.90亿元 13.00%

2023年三季度主营业务利润为119.06亿元,去年同期为86.80亿元,同比大幅增长37.17%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为425.49亿元,同比小幅增长11.47%;(2)毛利率本期为39.15%,同比小幅增长2.29%。

PART 2
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净现金流同比大幅下降

2023年三季度,国投电力净利润为108.75亿元,去年同期为76.01亿元,同比大幅增长43.08%。净现金流为4.79亿元,去年同期为44.07亿元,同比大幅下降89.13%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为175.57亿元,同比小幅增长7.01%,但是投资活动产生的现金流净额本期为-126.51亿元,去年同期为-81.56亿元,同比大幅下降55.13%,导致净现金流同比大幅下降。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为121.87亿元,同比大幅增长57.69%。

PART 3
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发行105亿元的债券

1、负债结构

负债结构表


科目名称 本期值 本期占比 变化率
长期借款 1,152.50亿元 68.65% 7.43%
其他应付款 153.44亿元 9.14% 102.95%
应付债券 109.29亿元 6.51% 22.26%

2、债券信息

债券信息列表


发行日 到期日 利率(%) 发行规模(亿元)
1 2023-05-25 2026-05-26 3 5
2 2023-08-16 2026-08-17 2.68 10
3 2023-08-16 2028-08-17 2.92 10
4 2022-11-11 2027-11-14 3.05 12
5 2019-06-11 2029-06-12 4.59 12
6 2021-04-15 2026-04-16 3.7 6
7 2021-08-09 2024-08-10 3.14 20
8 2021-08-23 2024-08-24 3.18 10
9 2021-11-10 2024-11-11 3.24 10
10 2023-10-25 2026-10-26 2.98 10

3、偿债能力指标

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