华脉科技：净利润连续5年下降
华脉科技2023年三季报解读
南京华脉科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“胥爱民”。公司是一家信息通信网络基础设施解决方案提供商，主要产品覆盖了从局端OLT到用户端ONU的全系列ODN及无线通信网络建设产品，包括ODN物理连接及保护设备、光无源器件、光缆等光通信产品及微波无源器件、POI多路接入等无线通信网络建设产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.00亿元，同比下降18.49%。扣非净利润-5,377.09万元，较去年同期亏损增大。净利润-4,297.45万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2,674.63万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.00亿元 | 8.59亿元 | -18.49% |
| 营业成本 | 5.94亿元 | 7.10亿元 | -16.30% |
| 销售费用 | 5,534.96万元 | 6,301.54万元 | -12.17% |
| 管理费用 | 5,294.77万元 | 6,161.30万元 | -14.06% |
| 财务费用 | 934.02万元 | 279.85万元 | 233.75% |
| 研发费用 | 4,339.34万元 | 4,666.67万元 | -7.01% |
| 所得税费用 | -1,271.75万元 | -857.96万元 | -48.23% |
2023年三季度主营业务利润为-6,205.35万元，去年同期为-3,307.71万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为7.00亿元，同比下降18.49%；（2）毛利率本期为15.14%，同比小幅下降2.21%。
2、营业总收入同比降低18.49%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，华脉科技营业总收入为7.00亿元，去年同期为8.59亿元，同比下降18.49%，净利润为-4,297.45万元，去年同期为-3,141.72万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,205.35万元 | -87.60% | 营业外利润 | 744.18万元 | 1038.14% |
| 信用减值损失 | -930.95万元 | 44.62% |
净利润从2018年三季度到2019年三季度呈现上升趋势，从-2,042.50万元增长到-222.64万元，而2019年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从-222.64万元下降到-4,297.45万元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，华脉科技净利润为-4,297.45万元，去年同期为-3,141.72万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-921.24万元，去年同期为-4,100.63万元，较去年同期大幅增长77.53%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-3,851.54万元，去年同期为-1,594.83万元，同比大幅下降141.50%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为255.67万元，去年同期为-3,409.17万元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为2,674.63万元，同比大幅增长196.07%，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为1.57亿元，同比下降20.28%；
但是投资支付的现金本期为1.49亿元，同比大幅下降31.18%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为4,588.04万元，同比大幅增长127.58%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为2,410.37万元，同比增长2,410.37万元；（2）偿还债务支付的现金本期为2.15亿元，同比小幅增长8.02%。
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