永泰能源：净利润连续6年增长
永泰能源2023年三季报解读
永泰能源集团股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“王广西”。公司主营业务是煤炭和电力业务。公司目前主要产品或业务为电力、煤炭、石化贸易等。
2023年三季度，公司实现营业总收入219.79亿元，同比下降18.16%。扣非净利润16.18亿元，同比增长25.63%。净利润17.37亿元，同比大幅增长32.01%。
净利润连续6年增长
2023年三季度，永泰能源营业总收入为219.79亿元，去年同期为268.55亿元，同比下降18.16%，净利润为17.37亿元，去年同期为13.16亿元，同比大幅增长32.01%。
尽管投资收益本期为3,597.71万元，同比大幅下降83.91%，然而（1）信用减值损失本期为-6,328.01万元，去年同期为-4.08亿元，同比大幅增长84.49%；（2）所得税费用本期为6.84亿元，同比下降20.35%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2015年三季度到2018年三季度呈现下降趋势，从7.70亿元下降到9,784.14万元，而2018年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从9,784.14万元增长到17.37亿元。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，永泰能源净利润为17.37亿元，去年同期为13.16亿元，同比大幅增长32.01%。净现金流为-8.83亿元，去年同期为-1.03亿元，较去年同期大幅下降7.58倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-7.32亿元，去年同期为-16.38亿元，同比大幅增长55.30%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-50.59亿元，去年同期为-33.47亿元，同比大幅下降51.17%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为36.69亿元，同比小幅增长10.42%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为12.96亿元，同比大幅下降59.34%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为31.90亿元，同比增长15.58%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为1.03亿元，同比大幅下降91.23%；
但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7.27亿元，同比大幅下降62.57%；（2）投资支付的现金本期为1.04亿元，同比大幅下降88.08%。
发行78.0亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期应付款 | 180.61亿元 | 33.06% | 5.25% |
| 长期借款 | 156.37亿元 | 28.62% | -12.36% |
| 一年内到期的非流动负债 | 50.77亿元 | 9.29% | -21.66% |
| 应付账款 | 48.57亿元 | 8.89% | -1.65% |
| 其他应付款 | 45.87亿元 | 8.40% | 26.07% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2013-08-06 | 2020-02-06 | 9.5 | 38 |
| 2 | 2016-03-30 | 2022-03-30 | 4.75 | 7.6 |
| 3 | 2016-05-19 | 2022-05-19 | 4.75 | 13.9 |
| 4 | 2016-07-07 | 2022-07-07 | 4.75 | 18.5 |
3、偿债能力指标
| 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.45 | 0.49 | 0.44 | 0.21 | 0.18 |
| 速动比率 | 0.42 | 0.45 | 0.41 | 0.20 | 0.17 |
| 现金比率(%) | 0.09 | 0.09 | 0.07 | 0.04 | 0.03 |
| 资产负债率(%) | 51.43 | 54.83 | 56.09 | 73.04 | 72.90 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 3.47 | 5.99 | 10.33 | 2.81 | 3.11 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.56 | 0.48 | 0.26 | 0.12 | 0.12 |
| 货币资金/短期债务 | 0.20 | 0.19 | 0.11 | 0.06 | 0.04 |
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