博力威：经营活动现金流连续6年低于净利润
博力威2023年三季报解读
广东博力威科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张志平”。公司的主营业务为锂离子电池研发,制造和销售。公司主要产品包括锂离子电池组和锂离子电芯。
2023年三季度，公司实现营业总收入17.71亿元，同比基本持平。扣非净利润5,195.96万元，同比大幅下降56.06%。净利润2,765.01万元，同比大幅下降77.43%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低77.43%
2023年三季度，博力威营业总收入为17.71亿元，去年同期为17.20亿元，同比基本持平，净利润为2,765.01万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降77.43%。
尽管所得税费用本期为-1,312.11万元，去年同期为521.56万元，同比大幅下降3.52倍，然而（1）主营业务利润本期为6,915.92万元，同比大幅下降46.08%；（2）公允价值变动收益本期为-2,074.45万元，同比下降-2,074.45万元，导致净利润同比大幅下降。
净利润2020年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从8,744.40万元下降到2,765.01万元。
2、主营业务利润同比大幅下降46.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.71亿元 | 17.20亿元 | 2.99% |
| 营业成本 | 14.78亿元 | 14.12亿元 | 4.67% |
| 销售费用 | 5,022.28万元 | 4,606.14万元 | 9.04% |
| 管理费用 | 7,166.76万元 | 6,867.48万元 | 4.36% |
| 财务费用 | 243.63万元 | -2,258.86万元 | 110.79% |
| 研发费用 | 9,836.53万元 | 8,582.02万元 | 14.62% |
| 所得税费用 | -1,312.11万元 | 521.56万元 | -351.58% |
2023年三季度主营业务利润为6,915.92万元，去年同期为1.28亿元，同比大幅下降46.08%。
虽然营业总收入本期为17.71亿元，同比增长2.99%，不过（1）财务费用本期为243.63万元，同比大幅增长110.79%；（2）毛利率本期为16.54%，同比小幅下降1.34%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中公允价值变动收益本期为-2,074.45万元，占利润总额142.78%。资产减值损失本期为-1,950.25万元，占利润总额134.23%，同比大幅下降128.28%。营业外支出本期为1,388.95万元，占利润总额95.60%，同比大幅增长137.32%。其他收益本期为651.93万元，占利润总额44.87%，同比大幅下降32.09%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -54.61万元 | -3.76% | - |
| 公允价值变动收益 | -2,074.45万元 | -142.78% | - |
| 资产减值损失 | -1,950.25万元 | -134.23% | -128.28% |
| 营业外收入 | 4.75万元 | 0.33% | -59.83% |
| 营业外支出 | 1,388.95万元 | 95.60% | 137.32% |
| 其他收益 | 651.93万元 | 44.87% | -32.09% |
| 信用减值损失 | -659.88万元 | -45.42% | -276.10% |
| 资产处置收益 | 8.44万元 | 0.58% | -79.91% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比下降77.43%，净现金流同比大幅降低94.74%
2023年三季度，博力威净利润为2,765.01万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降77.43%。净现金流为-9,710.63万元，去年同期为-4,986.36万元，较去年同期大幅下降94.74%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.88亿元，去年同期为-3.13亿元，同比大幅增长39.83%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为1.81亿元，同比大幅下降56.09%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为3.42亿元，同比小幅增长11.53%；
但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为2,081.94万元，同比大幅下降91.29%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.67亿元，同比大幅下降46.52%。
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